美, 7월 기존주택 판매 27%감소 충격. 부양 후유증?

美, 7월 기존주택 판매 27%감소 충격. 부양 후유증?

U.S. Existing Home Sales in Record Plunge

미국의 7월 기존주택판매가 이틀 전 블룸버그의 조사결과(13%하락)를 크게 넘어 27%의 하락을 기록한 것으로 보고되었으며, 이에 따라 침체가 장기화 될 것이라는 의견이 전문가들 사이에 나오고 있습니다.

2010. 08  美, 7월 주택판매 12%하락예상과 향후 부양 가능성

월 기준 27%하락은 1960년대 후 1개월 변동폭으로는 최대치 하락이며 이런 추세라면 연간 주택거래가 기존 5백만 채 대에서 3백만 채 대로 급격히 하락하는 수준입니다.

그러나 부양책이란 게 미래의 수요를 끌어당겨 효과를 보려 하는 것이기 때문에 그 효과가 사라진 이후에는 일시적으로 더 큰 침체를 불러올 수 있음을 과거에 자동차시장 사례를 통해서도 확인할 수 있는데,

이번 충격적 감소가 일회성이라 치부한다손 치더라도 어쨌든 가계소득개선이 지금처럼 지지부진한 상황이 이어지면 향후에도 주택시장이 확연한 개선을 이루긴 어렵습니다.

2009. 08  GM의 1,350명 고용, But 신차구매의사는 30%이상 하락

이런 일시적 현상에 정부가 과잉 대응하여 추가 대책을 내놓는 건 재정의 낭비와 시장왜곡을 불러올 수 있는 가능성이 큽니다. 다시 말하지만 정부의 지원이 모두 약이 되는 건 아닙니다.

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U.S. Existing Home Sales in Record Plunge

Sales of existing houses plunged by a record 27 percent in July as the effects of a government tax credit waned, showing a lack of jobs threatens to undermine the U.S. economic recovery.

Purchasesplummeted to a 3.83 million annual pace, the lowest in a decade of record keeping and worse than the most pessimistic forecast of economists surveyed by Bloomberg News, figures from the National Association of Realtors showed today in Washington. Demand for single-family houses dropped to a 15- year low and the number of homes on the market swelled.

Stocks tumbled and Treasury securities rallied, sending yields on 10-year notes to the lowest in 17 months, on concern the industry at the heart of the financial crisis will lead the nation back into a recession. Recent reports on jobless claimsand manufacturing point to a slowdown in growth that may prompt the Federal Reserve to consider additional moves to boost the economy.

“Today’s data do not bode well for home prices,” said Michelle Meyer, a senior economist at BofA Merrill Lynch Global Research in New York. “There is a decent chance we reach a new bottom for home prices. There’s going to be a prolonged, painful drop.”

The Standard & Poor’s 500 Indexfell 1.5 percent to 1,051.87 at 4 p.m. in New York, the lowest close since July 6. The yield on the benchmark 10-year Treasury note dropped to 2.49 percent, while the two-year note yield touched a record-low 0.4542 percent.

Record Low

The pace of existing home sales is the slowest since comparable records began in 1999. The agents’ group revised the June sales figure down to 5.26 million from a previously reported 5.37 million.

Economists projected sales would fall 13 percent. Estimates in the Bloomberg survey of 74 economists ranged from 3.96 million to 5.3 million. Previously owned homes make up about 90 percent of the market.

Purchases of single-family homes also dropped 27 percent, the biggest one-month decrease in data going back to 1968. July’s 3.37 million annual rate was the lowest since May 1995.

Compared with a year earlier, existing home sales fell 26 percent before adjusting for seasonal patterns.

The median priceincreased 0.7 percent to $182,600 last month from July 2009.

Fed Bank of Chicago President Charles Evanstoday said that while the housing market and U.S. economy have shown signs of improvement, recovery isn’t yet assured.

Fed Action

“Although there are some signs of general economic recovery and some evidence of home-price stabilization, we are certainly not out of the woods,” Evans said in a speech in Indianapolis before the housing report. The recovery “seems to be extremely modest” and the central bank’s “accommodative policy is appropriate,” he said in reply to an audience question.

The number of previously owned homes on the market rose 2.5 percent to 3.98 million. At the current sales pace, it would take 12.5 months to sell those houses, the highest since at least 1999 and compared with 8.9 months in June. The months’ supply of single-family homes at 11.9 months was the highest since 1983, the NAR said.

“The problem with housing is there’s actually a lot of shadow inventory,” said Constance Hunter, chief economist at Aladdin Capital Management LLP in Stamford, Connecticut. “The Fed must enact a second quantitative easing strategy,” Hunter said, referring to additional central bank purchases of assets like Treasury securities to pump up the money supply and ease credit.

Broad-based Drop

Sales last month fell in all four U.S. regions, today’s report showed. Foreclosures accounted for 22 percent of total purchases in July, while short sales, where banks agree to take less than the value of the mortgage, made up another 10 percent, the NAR said.

Purchases will be “soft for at least two more months as the housing market works through the effects of the end of the tax credit,” Lawrence Yun, the group’s chief economist, told reporters at a press conference.

A government incentive of up to $8,000 boosted sales earlier in the year, pulling forward demand. Housing’s inability to build on the temporary boost generated by government assistance is one reason the economy is having trouble strengthening.

‘Excellent Pricing’

“Demand is low across the country,” Richard Dugas, chief executive officer at Pulte Group Inc., said in an Aug. 20 interview with Bloomberg Television. “You have record-low interest rates and excellent pricing, but consumer confidence eased. We really need the economy to improve and job creation to take hold before people feel comfortable stepping into a home.”

Pulte is the largest U.S. homebuilder by revenue.

Robert Shiller, a professor at Yale University and chief economist at MacroMarkets LLC in Madison, New Jersey, said the July sales plunge was “anomalous” because it came one month after the original deadline for closings to take advantage of the government tax credit. The deadline for closings was later extended until the end of September.

“Let’s not overreact to these latest sales numbers,” Shiller, co-creator of the S&P/Case-Shiller index of property values, said in an interview with Matt Miller on Bloomberg Television’s “Street Smart. “You can’t compare this number to the other existing sales numbers.”

Administration’s Plans

To help prop up the market, the Obama administration will offer $1 billion in zero-interest loans to help homeowners who’ve lost income avoid foreclosure as part of $3 billion in additional aid targeting economically distressed areas.

The Department of Housing and Urban Development plans to make loans of as much as $50,000 for borrowers “in hard hit local areas” to make mortgage, tax and insurance payments for as long as two years, according to an Aug. 11 statement. The Treasury Department will also provide as much as $2 billion in aid under an existing program for 17 states and the District of Columbia, according to the statement.

To contact the reporter on this story: Courtney Schlissermanin Washington at cschlisserma@bloomberg.net

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U.S. Existing Home Sales in Record Plunge

   
지난 7월 기존주택판매가 기록적인 27%의 하락을 보였는데 이는 정부의 세제혜택효과 감소와 일자리의 부족이 미국경제의 회복을 위협하고 있기 때문으로 보인다.

주택구매추세는 연 383만 채로서 10년 만에 가장 낮은 수치이며 블룸버그가 부정적인 예상을 내놓았던 것보다 더욱 악화된 것으로 오늘 전미부동산연합이 밝혔다. 싱글패밀리 주택의 수요는 15년 만에 가장 낮은 수준으로 하락했으며 시장에서 주택재고는 늘어났다.

주가는 하락했고 채권가격은 올랐는데 10년 만기 채권 수익률은 17개월 만에 가장 낮은 수준을 보였는데 금융위기를 일으킨 주택산업이 미국을 다시 침체의 늪으로 끌고 들어가고 있다는 우려에 따른 것이다. 최근 실업수당과 제조업성장률 저하는 연준이 경제부양을 위한 추가적인 대책에 대해 고민하도록 만들고 있다.

메릴린치 글로벌 리서치의 이코노미스트인 마이클 메이어는  오늘의 데이터가 주택가격이 향후 나아질 것이라는 예측을 하지 못하게 하며 주택가격이 새로운 바닥에 도달하게 될 것이며 장기간 고통스런 하락을 겪게 될 것이라고 말했다.

S&P500지수는 1.5%하락한 1,051.87을 기록했는데 7월 6일 이래 가장 낮은 장 마감 가격이었다. 10년 만기채권의 벤치마크 수익률은 2.49%하락했는데 2년 만기 채권의 수익률은 0.4542로 기록적인 하락을 기록했다.

Record Low

   
1999년 기록을 시작한 이래 기존주택판매 추세가 가장 느린 상황이다. 그 에이전트의 그룹은 지난 6월의 판매가 과거 537만 채에서 526만 채로 감소했다고 정정했었다.

이코노미스트들은 판매가 13%줄어들 것이라고 예측했는데 블룸버그가 74명의 이코노미스트들을 상대로 조사한 바에 따르면 연 396만 채에서 530만 채 사이였다.이전에 기존주택거래가 시장에서 90%비중을 차지했다.

싱글패밀리 주택의 구매 또한 27%하락했는데 1968년까지 봤을 때도 1개월 하락폭으로는 최대이다. 7월의 주택거래 추이는 연 337만 채로서 1995년 5월 이래 최저를 기록했다.

1년 전과 비교해 계절적 요인을 적용하기 전 기존주택판매는 26%하락했다.

2009년 7월부터 지난달까지 주택 중 중간가격은 0.7%상승한 182,600불이다.

시카고 연방은행장인 찰스 에반스는 오늘 주택시장과 미국경제가 개선되는 모습을 보고 있기는 있지만 아직 회복을 확신할 단계는 아니라고 말했다.

Fed Action

경제회복과 일부 주택가격이 안정되고 있다는 사인에도 불구하고 우리는 아직 침체를 빠져 나온 것이 아니라고 이번 주택보고서 발표 전 에반스가 인디애나폴리스에서 연설했다. 그는 청중의 질문에 대해 회복은 매우 느리게 진행될 것으로 보이며 중앙은행의 완화정책은 적절하다고 응답했다.

이전 기존주택의 수는 시장에서2.5%상승한 398만 채였다.현재의 판매추세는 주택판매까지 12.5개월이 걸리며 이것은 1999년이래 가장 높은 수준수준이며 지난 6월 8.9개월과 비교된다. NAR은 그 달의 싱글패밀리 주택공급이 11.9개월로 1983년이래 가장 높은 수준이라고 말했다.

알라딘 캐피탈 매니지먼트의 이코노미스트인 콘스탄스 헌터는 주택시장의 문제는 실제 악성재고가 너무 많다는 것이며 연준은 채권 같은 자산의 구매를 통해 유동성공급과 대출확대 두 번째 양적 완화 정책을 시행하는 등 두 번째 양적 완화 정책을 펴야 한다고 주장했다.

Broad-based Drop

   
지난달 미국의 전 지역에서 주택판매가 하락했다고 오늘 보고서에 밝혀졌다. 지난 7월 모기지 가치보다 떨어진 주택을 인수하도록 은행이 동의한 수치가 10%를 기록한 가운데 총 거래 중 22%가 압류로 인한 것이라고 NAR은 말했다.

NAR의 이코노미스트인 로렌스 윤은 주택시장에서 세제혜택이 사라지면서 거래에 적어도 두 달 이상이 걸리고 있다고 말했다.

정부는 수요를 늘리기 위해 8000달러에 달하는 인센티브를 지급했었다. 정부지원은 일시적인 부양을 목적으로 시행된 것으로 경제에 더 큰 문제를 야기하고 있다.

‘Excellent Pricing’

   
Pulte Group Inc.의 CEO인 리차드 두가스는 지난 8월 20일 블룸버그 TV와의 인터뷰를 통해 전반적으로 수요가 낮으며 이자율은 낮고 가격은 매우 낮은 상황이지만 소비자 심리가 약하다. 사람들이 주택구매에 대한 좀 더 편안해지길 바라기 이전에 진정한 경제개선과 일자리 창출이 필요하다고 말했다.

Pulte Group Inc은 이익기준으로 미국 내 최대 주택건설업체이다.

예일대 교수인 로버트 실러는 7월 판매하락이 이례적인 하락을 보였으나 정부의 세제혜택이 끝난 이후 1개월 이후인 것이 그 이유라고 말했다. 거래만료의 데드라인은 9월 말까지로 연장되었다.

S&P/케이스실러 주택지수의 공동 개발자인 실러교수는 이번 수치에 대해 과장해서 반응해선 안 된다고 말하며 이번 수치를 다른 기존 판매 수치와 비교할 수는 없다고 말했다.

Administration’s Plans

오바마행정부는 소득을 상실한 주택소유자에게 압류를 피하기 위한 0%금리의 10억 달러에 달하는 대출을 제공할 계획이며 지역의 경제적 어려움을 없애기 위해 30억 달러의 추가 지원을 할 계획이다.

8월 11일 관계자에 따르면 주택건설과 도시개발부는 모기지와 세금, 보험료납부 등으로 어려움에 처해있는 지역 대출자들에게 2년 만기 이상 5만불 이상의 대출을 시행할 계획이라고 발표했다. 재무부는 또한 17개 주와 콜롬비아지역에서 기존에 시행되던 프로그램에 20억불이상의 비용을 추가로 공급하겠다는 입장이다.

 

작성자 청년사자