美 주요지표 연속 상승, but 낙관은 금물 
U.S. Economy: Figures Show Recovery Accelerating
필라델피아 지역의 자료 및 컨퍼런스보드의 향후 예상지표 및 동시지표 등을 활용해 미국의 주요지표가 4개월 연속 개선되고 있으며, 낮은 금리와 유동성 공급, 주가상승 등이 이의 주요 원인으로 분석되고 있다는 기사입니다.
물론 미국의 경제가 살아나는 것은 글로벌 경제회복을 위해 좋은 일이긴 하지만 회복에 대해 막연한 낙관을 갖긴 어려운 게 사실입니다.
벤 버냉키 같은 사람은 최근의 더딘 경제성장을 소프트패치라고 표현하며 성장세는 변함없다는 입장을 표명하기도 했는데 얼마 전 6000억불 유동성공급에서처럼 뒤로는 계속 돈을 찍어내는 이중적인 행동을 계속하고 있습니다.
표면적인 지표상승에 대해 낙관할 수 없는 이유기도 하며 오히려 현재는 유동성공급으로 인한 경기회복의 신기루이고 이것이 서서히 끝나가고 있다는 반대해석도 가능합니다.
지금은 단순히 시계열 자료를 가지고 미래를 예측하기 사실상 불가능한 상황입니다.
U.S. Economy: Figures Show Recovery Accelerating
The index of U.S. leading indicators rose for a fourth consecutive month, manufacturing surged in the Philadelphia area and jobless claims climbed less than forecast, signaling the world’s largest economy is accelerating.
“The soft patch is behind us,” said Jonathan Basile, an economist at Credit Suisse in New York. “We have a little more momentum. Employers are getting a bit more optimistic about the outlook and don’t need to cut costs like before.”
The Conference Board’s gauge of the outlook for the next three to six months climbed 0.5 percent for a second consecutive time, capping the biggest back-to-back gains since February- March, the New York-based research group said today. Factories in the Philadelphia regionexpanded at the fastest pace of the year, and the number of workers seeking jobless benefitsover the past four weeks fell to the lowest level in two years.
The reports indicated Federal Reserve efforts to spur growth will yield results in coming months as rising stock prices, near record-low interest rates and an improving job market help Americans repair tattered finances. The data gave stocks, already climbing after Ireland moved closer to getting a financial rescue from the European Union, a further boost.
The Standard & Poor’s 500 Indexrose 1.5 percent to 1,196.69 at the 4 p.m. close in New York. Treasury securities dropped, sending the yield on the benchmark 10-year note up to 2.90 percent from 2.88 percent late yesterday.
Philadelphia Factories
The Philadelphia Fed’s general economic indexrose to 22.5, the highest level since December, from 1 a month earlier. Readings greater than zero signal expansion in the area covering eastern Pennsylvania, southern New Jersey and Delaware. The gauge was forecast to increase to 5, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg News.
Applicationsfor unemployment insurance payments rose by 2,000 to 439,000 in the week ended Nov. 13, Labor Department figures showed. The four-week moving average, a less volatile measure than the weekly figures, dropped to 443,000, the lowest level since September 2008.
“Growth is reaccelerating in the fourth quarter after a pretty sluggish third quarter,” said Jim O’Sullivan, global chief economist at MF Global Ltd. in New York. “It’s still unclear how much it’s reaccelerating and how far the acceleration will go.”
Estimates for the leading index of the 58 economists surveyed ranged from gains of 0.2 percent to 0.8 percent.
Rates, Stocks
The biggest contributors to the increase in the leading indicators were the spread between short- and long-term interest rates, and increases in stock prices and the money supply.
Bernanke said on Oct. 15 that more monetary stimulus would be warranted because inflation was too low and unemployment was too high. This month, policy makers announced a plan to purchase another $600 billion in Treasury securities to keep interest rates low and prevent inflation from slowing much more.
Shares rallied last month in anticipation of the Fed’s action. The October gain in the S&P 500 followed an 8.8 percent increase prior month, the best back-to-back performance in more than a year.
The Conference Board’s index of coincident indicators, a gauge of current economic activity, rose 0.1 in October after no change the prior two months. The gauge tracks payrolls, incomes, sales and production -- the measures used by the National Bureau of Economic Research to determine the beginning and end of U.S. recessions.
The index of lagging indicators increased 0.1 percent last month. The index measures business lending, length of unemployment, service prices and ratios of labor costs, inventories and consumer credit.
Index Breakdown
Seven of the 10 indicators that make up the leading index are known ahead of time: stock prices, jobless claims, building permits, consumer expectations, the yield curve, factory hours and supplier delivery times. The Conference Board estimates new orders for consumer goods, bookings for capital goods and money supply adjusted for inflation.
Gains in incomes and stock prices are helping households repair tattered finances more than a year into the economic recovery that began in June 2009.
Bank of America Corp., the biggest lender in the U.S., earmarked $5.6 billion for credit losses in the third quarter, down from $8.1 billion in the second quarter and $11.7 billion a year earlier. Net write-offs of uncollectible loans at the Charlotte, North Carolina-based lender declined 25 percent.
“Everything we see points to a continued recovery, albeit a slow recovery,” Bank of America Chief Executive Officer Brian T. Moynihansaid at a company-sponsored conference Nov. 16. Commercial lending is starting to turn around and consumers are spending more on leisure, he said.
To contact the reporters on this story: Courtney Schlissermanin Washington at cschlisserma@bloomberg.net; Shobhana Chandrain Washington at schandra1@bloomberg.net
To contact the editor responsible for this story: Christopher Wellisz at cwellisz@bloomberg.net
U.S. Economy: Figures Show Recovery Accelerating
미국의 주요지표들이 넉 달 연속 증가했는데 필라델피아지역의 제조업지수가 상승하고 실업급여신청이 예상보다 줄어들어 미국경제의 회복이 가속화되고 있다는 신호로 보인다
크레딧스위스의 이코노미스트인 조나단베실은 소프트패치는 지나갔으며 좀 더 나은 상승국면을 맞이하고 있다. 기업가들은 성과에 대해 좀더 낙관적인 생각을 갖게 되었고 전과 같은 비용감축필요를 느끼지 않고 있다고 말했다.
향후 3~6개월 사이의 성과에 대한 컨퍼런스보드의 지표는 연속 두 번째 0.5%증가했는데 2~3월이래 연속 최대상승폭이었다고 오늘 리서치 그룹이 말했다. 필라델피아지역의 공장들은 올해 가장 빠른 확장세를 보이고 있고 실업수당을 신청하려는 근로자의 수는 지난 4주 동안 2년내 가장 낮은 수준으로 하락했다.
Philadelphia Factories
필라델피아 연방은행의 GEI는 지난 12월 이래 전월 대비 가장 높은 수준인 22.5로 상승했다. 이러한 수치가 커버하는 동부의 팬실베니아, 남부 뉴저지와 델라웨어 등의 경기확장이 0이상이 된 것으로 볼 수 있다. 블룸버그의 조사에 다르면 이 수치는 5까지 증가할 것으로 예상했었다.
실업보험신청자는 11월 13일 주말에 2000명 늘어난 439,000명이 되었다고 노동성 자료에 나타나있다. 4주간의 움직임에 대한 평균을 보면 주간움직임에 대한 변동성이 줄어들고 있으며 2008년 9월 이래 가장 낮은 수준인 443,000명으로 하락했다.
MF글러벌사의 이코노미스트인 짐 오설리번은 3분기 약간 소강상태 이후 4분기에 성장률이 다시 가속화하고 있다. 그러나 이러한 재성장세가 얼마나 많이 또 얼마나 오래 지속될지 불명확하다고 말했다.
58명의 이코노미스트에 대한 조사에서 주요지표의 예상 범위는 0.2%~0.8% 상승이었다.
Rates, Stocks
이러한 주요지표의 상승에 최대 공헌자는 단기와 장기금리의 스프레드와 주가상승, 그리고 유동성 공급이다.
10월 15일 버냉키는 인플레이션은 너무 낮고 실업률은 높아 추가적인 유동성투입을 통한 경기부양을 시사했다. 이달 당국자들은 낮은 금리를 유지하고 낮은 인플레이션의 방지를 위해 재무부채권에 대한 6000억불의 구매계획을 발표했다.
이러한 연준의 행동은 지난달 주식시장의 상승을 가져왔다. 10월의 S&P500지수는 전달에 비해 8.8%상승해 근래 1년 내 전달비 상승으로 최고를 기록했다.
현재 경제 활동성을 나타내는 지표인 컨퍼런스보드의 동시지표는 전 두달간 변함없었던 것에 비해 10월에 0.1%증가했다. 이 지표는 월급, 수입, 판매와 생산을 측정하는데 이 지수는 NBER에 의해 미국경기침체의 시작과 끝을 판단하는 도구로 사용된다.
지난달 경기후행지수는 0.1%증가했다. 이 지수는 사업대출, 실업기간, 서비스물가, 노동 비용율, 재고와 소비자신용을 측정한다.
Index Breakdown
주요지수를 구성하는 10개중에 7개는 이미 알려져 있다. 주가, 실업급여신청, 건축허가, 소비자기대, 수익률, 공장가동시간, 납기일등이 그것이다. 컨퍼런스보드는 소비재의 신규주문과 자본재와 인플레이션을 반영한 통화공급에 대해 추정하고 있다.
소득과 주가의 상승은 2009년 6월 이후 시작된 경제회복 이후 가계재정회복에 도움이 되고 있다.
미국최대 은행인 BOA는 지난 3분기에 56억불의 대출손실을 기록했는데 이것은 2분기에 81억불에 비해 줄어든 것이고 1년 전 117억불에 비해서도 줄었다. BOA의 회수불가능채권의 순 채무감면액은 25%감소했다.
BOA의 CEO인 브라이언T 모이니헌은 11월 16일 컨퍼런스를 통해 비록 느리기는 하지만 지속적인 성장 중이라고 보고 있다고 말했다. 그는 상업대출 또한 추세가 변하고 있으며 소비자들이 레저활동에 더 많은 돈을 쓰고 있다고 말했다.
작성자 청년사자
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