필리핀, 말레이시아도 금리인상 레이스 동참.
물가잡기 총력 
Asia Inflation Fight Spreads on Philippines, Malaysia Rate Moves
인플레이션에 맞서 이미 이달 초 금리를 올린 인도와 베트남에 이어 필리핀과 말레이시아가 금리 인상 레이스에 동참함으로써 세계 경기회복을 이끌고 있는 중국을 비롯한 이머징 국가 상당수가 긴축에 들어갔다고 봐도 무방해 보입니다.
이들 중 가장 파격적인 행보를 펼치고 있는 국가는 인도인데 2010년 3월 이래 8차례 금리를 인상하였고 이달 초 0.5%의 대규모 인상을 실시하고 있습니다.
이들 국가 대부분은 금융위기 당시 직접타격을 입지 않은 상황에서 대규모 부양을 시행했고 작년 한해 누구보다 빠른 경제성장을 기록했으나 그 후유증으로 심각한 인플레이션을 겪고 있다는 공통점을 가지고 있으며, 금리인상, 지준율 향상, 통화절상 등 인플레이션과 싸우기 위해 성장률 하락을 기꺼이 감내하고 있습니다.
이번 인플레이션이 수백만 명을 극빈층으로 전락시킬 것이라는 아래 기사의 아시아개발은행의 말처럼 가파른 물가상승이 국민 경제에 미치는 악영향이 성장률 몇 %보다 훨씬 크기 때문입니다.
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남 말할 것 없이 이미 환율로 장난치던 수년 전부터 사실상 고물가에 시달리고 있다는 것은 변명할 수 없는 사실인데 여전히 이들 국가들과 비교하여 여전히 물가에는 매우 소극적인 대응으로 일관하고 있다는 사실은 우려를 더욱 깊게 하고 있습니다.
어쨌든 미국만이 이러한 긴축기조에서 빠지려 안간힘을 쓰고 있지만 지난번 다뤘듯 오래가긴 어려울 것으로 보이고 이런 글로벌 긴축기조 확대는 글로벌 유동성에 영향을 미쳐 글로벌 상품가격 급등락 가능성을 높일 것으로 보이는 바 투자에 좀 더 신중해야 합니다.
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Asia Inflation Fight Spreads on Philippines, Malaysia Rate Moves
The Philippines and Malaysia joined India and Vietnam in raising interest rates this week as nations in a region that led the global economic recovery intensified their fight against inflation.
Bangko Sentral ng Pilipinas yesterday increased the rate it pays lenders for overnight deposits to 4.5 percent from 4.25 percent in its second move this year, while Bank Negara Malaysia lifted the benchmark overnight policy rate for the first time in 2011, boosting it by a quarter point to 3 percent.
Surging food and oil costs are escalating the danger of inflation in Asia, prompting policy makers to accelerate monetary tightening even at the risk of slowing growth. India on May 3 doubled the magnitude of rate increases and the State Bank of Vietnam raised borrowing costs the following day for the fifth time in 2011.
“The bigger picture is that inflation still remains quite an issue around the region,” said Wellian Wiranto, an economist at HSBC Holdings Plc in Singapore. “Inflation risk still trumps growth risk as you can see from the central bank thinking.”
The yield on the 7 percent Philippine bond due January 2016 increased five basis points, or 0.05 percentage point, to 5.10 percent yesterday, according to Tradition Financial Services. The peso closed 0.2 percent weaker at 42.94 per dollar, before the rate decision.
The ringgit declined 0.5 percent to 2.9915 per dollar in Kuala Lumpur, while the yield on the 3.434 percent bond due August 2014 fell two basis points to 3.26 percent ahead of the monetary policy announcement.
‘Serious Setback’
Asia faces a “serious setback” from surging inflation that threatens to push millions into extreme poverty, the Asian Development Bank said last week.
Inflation in the Philippines accelerated to 4.5 percent in April, a report showed yesterday. The central bank targets average inflation of 3 percent to 5 percent this year and in 2012.
Malaysian central bank Governor Zeti Akhtar Aziz, the first to raise rates in Asia last year, resumed increases after pausing since July as inflation quickened to a 23-month high. Zeti also boosted the statutory reserve requirement level to 3 percent from 2 percent effective May 16.
Malaysia’s inflation may accelerate to a range of 2.5 percent to 3.5 percent this year from 1.7 percent in 2010, according to the central bank.
Price Pressures
“Global commodity and energy prices are projected to remain elevated during the year, with inflation in major trading partners also expected to rise further,” the Malaysian central bank said in a statement yesterday. “There are also some signs that domestic demand factors could exert upward pressure on prices in the second half of the year.”
The Philippine central bank signaled it’s willing to do more to contain price pressures, with Deputy Governor Diwa Guinigundo saying oil above the central bank’s estimate of $110 per barrel continues to pose risks.
Crude oil prices have surged more than 16 percent this year as unrest in the Middle East and North Africa threatens supplies.
World food prices may rebound after declining in March from a record level, the United Nations said last month.
The People’s Bank of China, which raised rates for a fourth time in six months in April, said May 3 controlling price increases was its main goal, even after a manufacturing survey indicated that economic expansion may slow.
India’s Move
India’s central bank increased its repurchase rate by half a percentage point to 7.25 percent this week after eight quarter-point moves since mid-March 2010, as it forecast inflation to stay at an “elevated level” until September.
Governor Duvvuri Subbarao said the Reserve Bank of India aims to curb consumer demand, and cut the central bank’s growth forecast to “around 8 percent” for the year ending March 31 from 8.6 percent in the previous 12 months.
Vietnam raised its repurchase rate to 14 percent, doubling the benchmark from November.
In the Philippines, Jollibee Foods Corp. (JFC), the nation’s largest restaurant operator, said profit growth in the first half of 2011 may slow as raw-material prices and operating costs rise.
Malaysia’s economy may expand 5 percent to 6 percent this year, easing from a decade-high of 7.2 percent in 2010, according to the central bank.
The decision to further raise the statutory reserve requirement is a “pre-emptive” measure to manage a “significant” build-up of liquidity, the central bank said.
“Sustained strong foreign capital inflows warrant careful attention to ensure that they do not exacerbate domestic liquidity levels and fan inflationary pressures in the future,” Phillippine central bank Governor Amando Tetangco said. “The Monetary Board remains prepared to take appropriate action as necessary.”
To contact the reporters on this story: Karl Lester M. Yap in Manila at kyap5@bloomberg.net; Max Estayo in Manila at mestayo@bloomberg.net
To contact the editor responsible for this story: Stephanie Phang in Singapore at sphang@bloomberg.net
Asia Inflation Fight Spreads on Philippines, Malaysia Rate Moves
필리핀과 말레이시아가 인도와 베트남에 이어 이번 주 기준금리를 올리는데 동참했는데 글로벌 경제회복을 주도하는 이들 국가에서 인플레이션이 심각해 짐에 따른 것이다
필리핀 중앙은행은 어제 하루짜리 예금금리를 4.25%에서 4.5%로 올렸는데 이는 올 들어 두 번째 올린 것이며, 말레이시아 중앙은행은 2011년 들어 처음으로 0.25%올린 3%까지 올렸다.
식료품과 연료물가 상승은 아시아의 인플레이션 위험을 증가시키고 있으며 이로 인해 당국자들은 성장률 하락의 위험을 감수하고서라도 통화긴축을 강화하고 있다. 인도는 지난 5월 3일 일반적인 상승폭의 두 배를 올렸고 베트남도 뒤를 이어 올 들어 다섯 번째로 금리를 인상했다.
HSBC홀딩스의 이코노미스트인 웰리안 위란토는 지역 내에서 인플레이션은 여전히 큰 이슈이며 위험이 커지고 있다는 것을 중앙은행의 모습을 통해 알 수 있다고 말했다.
2016년 1월 액면금리 7%인 만기인 필리핀 국채수익률은 5베이시스 포인트 상승한 5.1%에 어제 거래 되었다고 TFS가 밝혔다. 페소화는 이번 금리인상 발표 전 달러대비 0.2%하락한 달러당 42.94페소에 거래되었다.
이번 발표 전 2014년 8월 만기인 채권수익률은 3.434%에서 2베이시스 포이트 하락한 3.26%로 하락했는데 링깃은 쿠알라룸프르에서 0.5%하락한 달러당 2.9915링깃로 거래되고 있다.
‘Serious Setback’
지난주 아시아개발은행은 아시아는 인플레이션 상승으로 수백만 명이 극빈층으로 전략할 심각한 위험에 직면해 있다고 말했다.
지난 4월 필리핀에서 인플레이션은 4.5%까지 높아졌다고 어제 보고서에 나타났다. 중앙은행은 올해와 2012년 목표 인플레이션을 3%에서 5%로 높였다.
말레이시아 중앙은행장인 Zeti Akhtar Aziz는 지난해 아시아에서 처음으로 금리를 인상했었는데 23개월래 가장 높은 수준으로 인플레이션이 급격히 높아진 지난 7월 이래 중단했던 금리인상을 다시 재개했다. Zeti Akhtar Aziz는 또한 5월 16일 지준율을 2%에서 3%수준으로 높였다.
중앙은행에 따르면 말레이시아의 인플레이션은 2010년 1.7%에서 올해 2.5%였다가 3.5%수준으로 높아질 것으로 보인다.
Price Pressures
말레이시아 중앙은행은 어제 글로벌 상품과 에너지 가격이 올해 고공행진을 계속할 것으로 보이는 상황에서 주요무역거래국가의 인플레이션 또한 더 높아질 것으로 기대되며, 올 하반기엔 국내용인으로 인해 물가가 더 높아질 수 있다는 사인이 나타나고 있다고 말했다.
필리핀 중앙은행의 부행장인 디와 귀니군도는 유가가 배럴당 110불을 넘는 등 물가압력이 더욱 거세질 것으로 보인다고 말했다.
원유가격은 올 들어 16%이상 상승했는데 중동과 북아프리카의 공급 우려가 잡히지 않고 있기 때문이다.
세계 식량가격은 지난 3월 일부 하락한 이후 다시 증가하고 있다고 지난달 UN이 밝혔다.
4월까지 6달간 4차례 금리를 인상한 중국인민은행은 5월 3일 제조업 지표와 경기확장세가 둔화되는 가운데서도 물가통제가 주요 목표임을 강조했다.
India’s Move
인도중앙은행은 9월까지 물가가 높은 수준을 유지할 것이란 예상에 따라 2010년 3월 중순 이래 0.25%씩 8차례 금리를 인상한 이후 이번 주에 0.5%더 높인 7.25%까지 금리를 높였다.
Duvvuri Subbarao 인도 중앙은행 총재는 이런 기조에 따라 소비수요를 줄이고 지난 12개월간 8.6%성장에서 3월 31일 올 회계년도 말까지 8%수준으로 성장률이 감소할 것이라고 예상했다.
베트남도 금리를 14%까지 높였는데 지난 11월의 두 배 수준이다.
필리핀에서 가장 큰 레스토랑을 운영하는 Jollibee Foods Corp. (JFC)은 2011년 상반기 이익증가율이 원료가격상승과 운영비증가로 인하 하락할 것이라고 말했다.
말레이시아 경제는 올해 5~6%확장될 것으로 보이는데 중앙은행은 2010년 10년래 최대증가율인 7.2%에 비해 하락할 것이라고 말했다.
중앙은행은 지준율을 더욱 높이는 결정은 유동성 관리를 위한 선제적인 수단이라고 말했다.
필리핀 중앙은행장인 Amando Tetangco는 지속적인 외국인 자본유입증가에 대해 그들이 미래 물가압력을 높이고 국내 유동성수준을 악화시키지 않도록 주의 깊게 들여다 보고 있으며 통화위원회는 필요할 경우 적절한 조치를 취할 것이라고 말했다.
작성자 청년사자
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