무디스, 28개 스페인 은행 1~4단계 등급 강등. 추가하락도 가능

 

무디스, 28개 스페인 은행 1~4단계 등급 강등.

추가하락도 가능

Moody’s Downgrades 28 Spanish Banks on Sovereign Risk

 

 

지난주 15개 글로벌 금융회사들의 신용등급을 강등했던 무디스가 스페인의 구제금융 신청 이후 이번에 무려 28개 스페인은행에 대해 1~4등급씩 등급을 강등했습니다.

일단 스페인의 부채가 너무 과도하고 경제는 악화되어 있으며 자본시장에서 정상적인 자금조달이 어렵다는 점을 그 이유로 들었는데, 지난 21일 스페인 은행들에 향후 약 600억 유로가 필요할 것이라고 발표한 스페인 정부의 스트레스 테스트결과와는 별개로, 실제 은행들이 가지고 있는 위험 부동산 대출자산은 그 3배에 달하는 것으로 나타나 있어 언제든 상황이 더 악화될 수 있습니다.

아무튼, 현재 Baa3 단계까지 하락한 스페인의 신용등급도 향후 더 하락할 가능성이 높아 은행들의 등급 추가하락도 있을 수 있으며 나라마다 정도의 차이는 있겠지만, 위기의 전 유럽 확산은 이미 정해진 수순입니다.

어쨌든 재미있는 상황은 지난 2008년 금융위기 초와 달리 무디스 등 신용평가 기관들이 적극적으로 위험을 반영하고 있다는 사실인데 한 번만 더 2008년 초처럼 제대로 평가를 못 했다가는 기관의 신뢰도에 치명상을 입을 것을 나름 우려하고 있기 때문입니다.

이럴 때 가뜩이나 금융시장 변동성이 큰 한국과 같은 어정쩡한 포지션을 취하고 있는 국가들은 내부위험을 줄이는 방향으로 몸 사리지 않으면 정말 어려운 일을 당할 수 있습니다.

 

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Moody’s Downgrades 28 Spanish Banks on Sovereign Risk

 

Banco Santander SA (SAN) and Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BBVA) were among 28 Spanish banks downgraded by Moody’s Investors Service, which cited the country’s sovereign debt and rising losses on real estate loans.

The lenders’ long-term debt and deposit ratings were cut by one to four levels, Moody’s said today in a statement. The New York-based rating company also downgraded 16 Spanish banks on May 17.

Moody’s issued a three-step reduction in Spain’s credit grade on June 13, citing the nation’s increased debt burden, weakening economy and limited access to capital markets. Spain was lowered to Baa3, the lowest investment-grade rating, from A3 and remains on review for a further cut after announcing plans to borrow 100 billion euros ($125 billion) from European Union rescue funds to recapitalize banks.

The latest downgrade of banks reflects the government’s reduced creditworthiness, which lessens its ability to support the lenders, as well as Moody’s expectation that osses linked to commercial real estate will keep rising.

Moody’s downgraded 15 global banks last week, saying their capital-markets businesses suffered from volatility and the potential for “outsized losses,” according to a statement. The ratings firm also cited the companies’ exposure to Europe. The ratings on Bank of America Corp. and Citigroup Inc. (C) were cut to two levels above junk.

Banking Rescue

Concern that Spain will struggle to bail out its banks as their loan losses mount has driven up the country’s borrowing costs. The extra yield investors demand to hold Spain’s 10-year bonds rather than German bunds ballooned to 517.4 basis points on June 25 from 479.9 basis points on June 22. A basis point is a hundredth of a percentage point.

Spain formally requested the banking bailout in a letter to Luxembourg’s Jean-Claude Juncker, who leads the group of euro- area finance ministers.

The government of Prime Minister Mariano Rajoy published results of stress tests on June 21 that showed Spain’s banks may need as much as 62 billion euros of capital to withstand a worst-case economic scenario.

Oliver Wyman Ltd. estimated banks would need 51 billion euros to 62 billion euros should Spanish gross domestic product shrink by 6.5 percent over three years and housing prices drop 60 percent from their peak. Roland Berger Strategy Consultants said lenders would need 51.8 billion euros under those conditions.

The ratio of bad loans to total lending at Spain’s banks surged to 8.72 percent in April, the highest since 1994, from less than 1 percent in 2007, according to Bank of Spain data. Lenders have 184 billion euros of what the regulator terms problematic real estate-related assets after taking property onto their books following the collapse of Spain’s property boom in 2008.

To contact the reporter on this story: Charles Penty in Madrid at cpenty@bloomberg.net

 

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Moody’s Downgrades 28 Spanish Banks on Sovereign Risk

 

 

산탄데르은행(SAN)과 빌바오은행(BBVA) 등 28개 스페인 은행들이 무디스에 의해 등급이 강등되었는데 이는 국가부채와 부동산대출에서의 손실증가 때문이다.

무디스는 이들 은행들의 장기부채와 예금의 등급을 한 개에서 최대 네 개 등급까지 강등했다고 밝혔다. 무디스는 이미 지난 5월 17일에도 16개 스페인은행의 등급을 강등했었다.

무디스는 스페인의 과도한 부채와 악화된 경제상황 그리고 자본시장의 접근성 제한을 이유로 6월 13일 스페인의 신용등급을 세 단계 낮추었다. 스페인은 이로써 A3에서 가장 낮은 투자등급인 Baa3까지 등급이 낮아졌는데 금융에 대한 자본공급을 위해 EU로부터 1,000억 유로의 구제금융을 빌릴 것을 발표한 이후 추가등급 하락을 검토하고 있는 상황이다.

이번 은행들의 신용등급 강등은 정부의 신용도 하락과 은행에 대한 지원능력 약화, 그리고 상업부동산시장의 손실이 계속 증가할 것이라는 무디스의 우려가 반영된 것이다.

지난주 무디스는 15개 글로벌 은행들에 대해 신용등급을 강등했는데 관계자에 따르면 장기사업에서 잠재적으로 엄청난 자본손실을 입을 것이라고 보고 있다고 말했다. 무디스는 또한 금융회사들이 유럽의 위험에 노출되어 있다고 말했다. BOA와 시티그룹의 등급은 정크의 위 단계인 2단계 하락했다.

Banking Rescue

스페인이 향후 은행의 대출손실을 해결하기 위해 어려움을 겪을 것이란 우려는 국가의 조달비용을 높이고 있다. 스페인의 10년 만기 채권에 대해 투자자들이 요구하는 추가금리는 독일의 그것보다 6월 22일 479,9베이시스포인트 높았는데 6월 25일 현재 517.4베이시스포인트까지 높아졌다.

스페인은 공식적으로 유럽의 재무장관그룹을 리드하고 있는 룩셈브룩의 장 끌로드 준커에게 긴급구제자금에 대한 요청을 했었다.

마리아노 라호이 총리정부는 6월 21일 스트레스 테스트결과를 발표하고 스페인의 은행들이 최악의 경제시나리오 하에서 약 620억 유로이상이 필요할 것이라고 발표했다.

은행들에 510억에서 620억 유로가 필요할 것이라고 평가한 Oliver Wyman Ltd.는 향후 3년 동안 스페인의 GDP가 6.5% 하락하고 주택가격이 최고치기준 60% 하락할 수 있다고 말했다. Roland Berger Strategy Consultants는 은행들이 그런 상황들 하에서 518억 불이 필요할 수 있다고 말했다.

스페인 은행 자료에 따르면 스페인 은행의 총대출중 부실채권비율은 4월 8.72%까지 올라 1994년 이래 가장 높은 수준을 기록했다. 은행들은 2008년 부동산 버블붕괴 이후 그들의 장부에 남아있는 문제되는 부동산 자산규모가 1,840억 유로에 달한다.

작성자 청년사자

英 바클레이스 감원 및 급여삭감 준비, 구조조정의 한 해 될 듯

 

英 바클레이스 감원 및 급여삭감 준비,

구조조정의 한 해 될 듯

Barclays Plans 25% to 30% Pay Cut for Bankers

 

 

 

지난해에 올해는 사정이 나아지리라 예상하는 일부 전문가들의 의견에 대해 올해는 기업뿐 아니라 가계까지 구조조정이 극심해지는 어려운 한 해가 될 것이란 의견을 몇 차례 밝힌 바 있습니다.

 

오늘 버냉키가 이런저런 수치를 내놓으며 미국 경제가 나아지고 있다고 이야기하고 있지만,

연말 연초의 조용한 분위기가 벌써 끝나고 어제 AMR 등 미국의 여러 기업, 그리고 오늘 영국의 대표 금융기관인 바클레이스가 급여 삭감 및 감원계획을 발표했습니다.

 

2012. 01 호주 노동지표 1992년 이후 최악, 투자은행 發 글로벌 감원 지속될...

 

각국의 재정이 악화하여 유동성이 줄면서 글로벌 투자금융시장에서의 버블이 꺼질 수 있다는 이야기를 자주 했었는데 실제 지난해부터 시티, 크레딧스위스, 모건스탠리, 바클레이스 등 이름만 들으면 알만한 투자은행에 강점을 가진 기업들의 실적 부진으로 인한 감원이 줄을 잇고 있습니다.

 

바클레이스는 당장 임원의 5%를 감원하고 직원 보상의 25~30%를 줄이는 한편 부사장급 등 매년 75만 불 이상 받던 보너스를 10만 불까지 줄일 계획을 세우고 있는데 이는 월스트릿의 금융기관들의 보너스 및 임금 삭감 분위기로 실제 이어지고 있습니다.

 

영국 최대 비즈니스로비그룹인 CBI는 지난해 4분기 영국의 은행, 보험사, 자산운용사들이 9,000명을 감원했는데 올 1분기 이내에 11,000명을 추가감원 할 것으로 내다보고 있으며 이러한 분위기는 올해만으로 끝나지 않을 겁니다.

 

글로벌 수요감소와 투기시장 거품이 꺼지면서 글로벌 생산감소 흐름도 지난해부터 감지되고 있는바 감원과 구조조정분위기는 비단 금융부문에만 국한된 사항이 아닙니다.

 

올 초 올해 경기전망을 두고 상저하고니 하반기도 위험하다느니 하는 국내외 전문가들의 분석이 쏟아졌는데 어떤 방향으로 전개될지 한번 생각해 보시는 것도 도움이 되시리라 보고,

거품을 털어내야 했을 시기에 이를 털어내지 못한 우리가 겪을 수 있는 위험은 더 크다고 봅니다.

 

2012. 01 2012년 선진국 만기채권 7.6조 불, 금융시장은 하반기가 더 위험.

 

 

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Barclays Plans 25% to 30% Pay Cut for Bankers

 

Barclays Plc (BARC), the British lender run by Robert Diamond, plans to cut compensation for the 24,000 employees at its investment banking unit by as much as 30 percent, two people with knowledge of the talks said.

The lender is preparing to tell employees at Barclays Capital next week that overall pay will be down by 25 percent to 30 percent on average from a year earlier, said the people, who declined to be identified because the plans haven’t yet been made public. The bank will also eliminate about 5 percent of its senior bankers, said the people. Those at risk typically hold titles such as executive directors and managing directors.

The world’s biggest lenders are curbing pay as they grapple with declining revenue. Morgan Stanley, Credit Suisse Group AG and Citigroup Inc. (C) have all reduced senior investment bankers’ pay for last year as revenue slows. Deutsche Bank AG (DBK), Germany’s largest, today said it reduced compensation for employees at its corporate and investment bank by 15 percent.

Barclays also plans to cut remuneration for more junior employees such as vice presidents, associates and analysts, the people said. The London-based bank plans to reduce pay for third-year vice presidents, which can be as much as $750,000 a year, by about $100,000, the people said.

The reduction will trigger similar pay cuts for more junior vice presidents, associates and analysts, the people said. In past years, base pay for junior bankers, who typically comprise three-fourths of a Wall Street firm’s employees, would rise by 15 percent to 20 percent annually, even in lean years, the people said.

 

Shrinking Earnings

Kerrie-Ann Cohen, a Barclays Capital spokeswoman in New York, declined to comment on compensation and firings. The stock, which fell 33 percent in 2011, rose 1.7 percent to 227.9 pence in London today, for a market value of 27.8 billion pounds ($44 billion).

Barclays reports full-year earnings on Feb. 10. Net income for the full year may fall 12 percent to 3.14 billion pounds from 3.56 billion pounds, according to the median estimate of 11 analysts surveyed by Bloomberg.

Investment banking revenue fell 12 percent to 2.25 billion pounds in the third quarter, the lender said in October. The lender said at the time it had eliminated 3,500 jobs in 2011.

Banks, insurers and asset managers in Britain may eliminate 11,000 jobs in the first three months of this year after cutting 9,000 jobs in the fourth quarter, according to estimates by the Confederation of British Industry, Britain’s biggest business lobby group. Financial firms in Britain may have shed almost a tenth of their employees by the end of the first quarter since Lehman Brothers Holdings Inc.’s collapse, the CBI said.

Royal Bank of Scotland Group Plc, Britain’s biggest government-owned bank, said last month it will cut about 4,800 jobs, including 3,500 at its investment bank over the next three years, as the Edinburgh-based lender jettisons unprofitable cash equities and merger-advisory operations.

To contact the reporters on this story: Jeffrey McCracken in New York at jmccracken3@bloomberg.net;

 

 

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Barclays Plans 25% to 30% Pay Cut for Bankers

 

로버트 다이아몬드가 운영하는 영국의 금융기관인 바클레이스가 투자은행부문의 24,000명에 대한 보상을 30% 이상 삭감할 것이라고 두 명의 관계자가 말했다.

바클레이스는 바클레이스 캐피탈의 직원들에 대한 보상을 다음 주에 전년대비 25~30%를 삭감할 것이라고 말할 것을 준비 중이라고 익명을 요구한 관계자가 말했다. 이 관계자에 따르면 바클레이스는 간부급 인력의 5%를 줄일 것이라고 말했는데 그런 사람들은 보통 상무나 이사직함을 달고 있는 사람들이다.

세계최대 은행들은 수익감소로 인해 급여를 줄이는 작업을 하고 있다. 모건스탠리, 크레딧스위스, 시티그룹 등은 모두 지난해 이익감소로 인해 투자은행 부분에 대한 임금을 줄였다. 독일 최대 은행인 도이치방크는 오늘 도이치뱅크와 투자은행부분의 직원들의 보너스를 15% 수준까지 줄일 것이라고 했다

바클레이스는 이 밖에도 부사장급들에 대한 보너스삭감도 계획하고 있다. 바클레이스 은행은 일년에 75만 불 이상을 받던 것을 10만 불 수준으로 줄일 것이라고 말했다.

이러한 삭감은 비슷한 페이를 받는 더 많은 부사장급으로 확대될 것이라고 애널들은 말했다. 과거에는 월스트릿에 있는 회사 경영진들의 3/4은 일반적으로 매년 15~20%씩 급여가 늘어왔다.

 

Shrinking Earnings

바클레이스 캐피탈의 대변인인 Kerrie-Ann Cohen은 보상과 해고에 대해서는 언급하지 않았다. 바클레이스의 주가는 2011년에 33% 하락했는데 오늘 런던시장에서 1.7% 상승한 227.9펜스였으며 회사의 시장가치는 278억 파운드(440억 불)이었다.

바클레이스는 2월 10일에 연수익 보고서를 발간할 것이다. 지난해 1년간의 순이익은 이전 35.6억 파운드에서 12% 하락한 31.4억 파운드가 될 것이라고 블룸버그가 11명의 애널리스트를 상대로 조사한 예측 중앙값 기준으로 나타났다.

지난 3분기 투자은행부문의 이익은 12% 하락한 22.5억 파운드였다고 지난 10월 바클레이스가 말했다. 이 은행은 2011년에 3,500명을 감원했다.

영국의 은행들과 보험사들 그리고 자산운용사들은 지난해 4분기 9,000명을 감원한 데 이어 올 1분기에 11,000명을 추가로 감원할 것으로 보인다고 영국 최대 비즈니스로비그룹인 the Confederation of British Industry가 예상했다. CBI는 영국의 금융기관들은 리먼브라더스의 파산 이후 처음으로 3월 말까지 경영진의 거의 1/10을 감축할 것이라고 말했다.

영국 최대 정부소유 은행인 Royal Bank of Scotland Group Plc.는 지난달 향후 3년간 투자은행 부분에서 3,500명을 포함해 약 4,800명을 감원할 것이라고 말했는데 이는 합병자문 등에서의 수익이 악화되었기 때문이다.

작성자 청년사자

10월 美 주택가격 3.4% 하락, 애틀란타 12% 폭락. 회복예측 무의미

 

10월 美 주택가격 3.4% 하락, 애틀란타 12% 폭락.

회복예측 무의미

U.S. Home Prices Fell More Than Forecast

 

 

10월 S&P/케이스실러 주택지수가 발표되었는데 20개 도시의 주택가격이 전년비 3.4% 하락한 것으로 나타나 예상보다 큰 하락세를 보였습니다.

계절적 요인을 반영한 조건으로 10월의 주택가격은 전달에 비해 0.6% 하락했는데 9월에도 전달에 비해 0.7% 하락하는 등 미국의 주택가격이 지속적인 하락을 계속하고 있습니다.

 연간비교로서는 주요 20개 도시 중 18개 도시의 부동산 가격이 하락한 것으로 나오는데 그 중 애틀란타가 12% 하락해 가장 큰 하락세를 보이고 있습니다.

2011. 06 케이스실러 지수, `美 주택가격 17개월 내 가장 큰 폭 하락'

 그 동안 일부 주택주문이나 가격이 크게 하락한 지역을 중심으로 거래가 늘어나는 경우가 있었지만 아직까지 추세적으로 부동산 시장이 살아날만한 여건(실업이나 가계소득 등의 회복)이 조성되지 않고 있으며,

엄청난 양의 주택재고가 쌓여있는 상황에서 경기악화로 압류가 지속되는 이런 상황이라면 언제쯤 시장이 살아날 것이란 예측도 무의미 합니다.

 2011. 10 美 모기지 4% 붕괴… 싼 주택가격 불구 매매수요마저 감소추세.

 전문가란 사람들은 또다시 1년쯤 후 정도면 시장이 살아날 것이란 전망을 내놓겠지만 2008년 금융위기 이후 이런 계속된 전망들은 단지 바램에 불과했던 것을 볼 수 있었습니다.  

금융위기 이후 많게는 40~60% 이상 가격이 하락한 미국의 부동산 시장도 향후 안정되겠지만 단지 안정되겠다는 것일 뿐 꽤 오랜 기간 동안은 예전의 활황을 기대하는 것은 불가능한 것이 사실이며 이건 비단 미국만의 일이 아닙니다.

 

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U.S. Home Prices Fell More Than Forecast

 

Residential real estate prices dropped more than forecast in the year ended October, showing a broad-based decline that indicates the U.S. housing market continues to be weighed down by foreclosures.

The S&P/Case-Shiller index of property values in 20 cities dropped 3.4 percent from October 2010 after decreasing 3.5 percent in the year ended September, the New York-based group said today. The median forecast of 27 economists in a Bloomberg News survey projected a 3.2 percent decrease.

The real-estate market is bracing for another wave of foreclosures that may keep pressure on home prices, indicating any housing recovery will take time to develop. Nonetheless, rising builder confidence, a pickup in construction and fewer unsold new properties for sale are among signs the industry that triggered the last recession is steadying.

“It’s a picture of a market that’s trying to get back to equilibrium,” Karl Case, co-creator of the index, said today in an interview on Bloomberg Radio. “Different things are happening in different markets. It’s very segmented. You’ve got these huge inventories that we’ve never really had before.”

Stock-index futures held earlier losses after the report. The contract on the Standard & Poor’s 500 Index maturing in March fell 0.3 percent to 1,256.7 at 9:27 a.m. in New York.

 

 

Survey Results

Estimates in the Bloomberg survey for the price change ranged from declines of 2.4 percent to 3.6 percent. The Case- Shiller index is based on a three-month average, which means the October data were influenced by transactions in August and September.

Home prices adjusted for seasonal variations fell 0.6 percent in October from the prior month after dropping 0.7 percent in September. Unadjusted prices decreased 1.2 percent from September as 19 of 20 cities showed declines. Eleven of the cities slumped by 1 percent or more. Only Phoenix posted a gain.

Atlanta and Las Vegas posted new post-peak lows in October, the report showed.

“Atlanta and the Midwest are regions that really stand out in terms of recent relative weakness,” David Blitzer, chairman of the S&P index committee, said in a statement. “These markets were some of the strongest during the spring/summer buying season.”

The year-over-year gauge provides better indications of trends in prices, according to the S&P/Case-Shiller group. The panel includes Case and Robert Shiller, the economists who created the index.

 

 

Broad-Based Drop

Eighteen of the 20 cities in the index showed a year-over- year decline, led by a 12 percent drop in Atlanta.

Detroit showed the biggest year-over-year increase, with prices rising 2.5 percent in the 12 months to October. Property values in Washington were up 1.3 percent.

The overall decline in prices is hurting earnings at some homebuilders. Los Angeles-based KB Home (KBH), which targets first- time buyers, last week reported a decline in quarterly profit and gross margins weaker than the company forecast earlier.

At the same time, the company said net orders increased 38 percent in the fourth quarter from the same three months last year.

Policy makers are pushing programs aimed at reviving the U.S. housing market. The Obama administration this month started a new version of the federal Home Affordable Refinance Program, or HARP, after the original plan helped less than a quarter of the people targeted to lock in lower mortgage rates.

Federal Reserve officials reiterated at a meeting this month that they will keep their benchmark interest rate near zero until at least mid-2013. The central bank in September decided to reinvest maturing housing debt into new mortgage- backed securities instead of Treasuries.

To contact the reporter on this story: Timothy R. Homan in Washington at thoman1@bloomberg.net

 

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 U.S. Home Prices Fell More Than Forecast

 

 

10월말기준 주거용부동산 가격이 예상보다 더 하락한 것으로 나타났으며 주택압류의 부담으로 인해 미국의 주택시장이 지속적으로 하락하고 있는 것으로 나타났다.

20개 도시의 부동산 가치를 나타내는 S&P/케이스실러 지수는 2010년 이후 3.4% 하락했고 9월 기준으로 3.5% 하락했었다고 오늘 밝혔다. 블룸버그 뉴스가 27명의 이코노미스트를 상대로 조사한 중앙예측 값은 3.2% 하락이었다.

부동산시장은 주택시장회복에 시간이 걸릴 것으로 보임에 따라 가격하락압력이 계속되면서 주택압류의 또 다른 물결이 닥치고 있는 중이다. 그렇지만 건설이 증가하고 신규주택의 재고가 줄면서 건설업자들의 만족도가 증가하고 있고 지난 경기침체의 원인을 제공했던 시장이 안정되어 가는 모습도 나타나고 있다.

케이스실러 지수의 공동창시자인 칼 케이스는 오늘 블룸버그 라디오와의 인터뷰에서 시장은 균형을 찾으려 돌아가려는 모습이며 다른 시장에서는 다른 일들일 발생하고 있지만 이것은 매우 부분적으로 구분되어 나타나고 있으며 아직까지 우리는 이전에 한번도 가져보지 못한 엄청난 양의 주택재고를 가지고 있는 상황이라고 말했다.

주가지수선물은 이 발표 이후 위축되어 있다. 3월 만기인 S&P500지수 계약은 아침 9:27현재 1,256.7로 0.3% 하락했다.

 

 

Survey Results

블룸버그 조사에 따른 가격변동폭예측 치는 2.4~3.6% 하락이었다. 3개월 평균인 케이스실러 지수의 10월치는 8월과 9월 거래까지 반영되어 있다.

계절적 변수가 적용된 주택가격은 지난 10월 전달에 비해 0.6% 하락했는데 지난 9월엔 0.7% 하락했다. 계절적 요인을 뺀 가격은 9월부터 10월까지 1.2% 하락했으며 20개 도시 중 19개 도시에서 가격이 하락했다. 전체도시 중 11개 도시는 1% 이상 가격이 하락했고 피닉스만 유일하게 상승했다.

이 보고서에는 지난 10월 애틀란타와 라스베가스가 새로운 하한가를 기록했다.

S&P지수 위원회의장인 데이빗블리처는 애틀랜타와 중서부지역들은 여전히 약세이며 이들 시장들은 봄/여름 바잉시즌 동안 가장 강했던 지역 중 일부였다고 말했다.

S&P/케이스실러 그룹에 따르면 연간비교지수에서는 가격적으로 더 큰 추세를 보이고 있다고 말했다. 이 패널에는 이 지수를 만든 케이스와 로버트 실러 등 이코노미스트들이 포함되어 있다.

 

 

Broad-Based Drop

연간으로 20개 도시 중 지수가 하락한 18개 지역에서는 애틀란타가 12% 하락해 선두를 나타내고 있다.

디트로이트가 10월까지 1년간 2.5% 올라 가장 큰 상승을 보였으며 워싱턴의 부동산가격은 1.3% 올랐다.

전반적인 가격하락은 일부 건설업자들의 수익에 타격을 주고 있다. 생애 첫 주택구매자를 대상으로 하는 KBH는 지난주 보고서를 통해 분기수익이 감소했으며 총 마진도 앞서 예상했던 것보다 줄어들었다고 말했다.

또한 그 기업은 지난해 같은 기간에 비해 올 4분기에 순 주문이 38% 증가했다고 말했다.

당국자들은 주택시장활성화를 위한 정책을 밀고 있다. 이달 오바마 행정부는 주택제공을 위한 연방 리파이낸스 프로그램(HARP)의 새로운 버전을 시작했는데 기존 버전으로는 낮은 모기지 금리의 적용을 받으려는 사람들의 1/4이하밖에 도움을 줄 수 없었기 때문이다.

연중당국자들은 이달 미팅을 실시해 기준금리를 적어도 2013년 중반까지 0%로 유지하기로 재확인했다. 지난 9월 중앙은행은 채권대신에 부동산 대출을 위한 신규모기지보증증권에 재투자하기로 결정했었다.

작성자 청년사자

11월 中 주택가격 최악하락, 내년 10% 하락 예상과 부동산정책

 

11월 中 주택가격 최악하락,

내년 10% 하락 예상과 부동산정책

China’s November Home Prices Post Worst Performance This Year Amid Curbs

 

 

 

그간 끊임없는 버블논란에도 쉼 없이 오르던 중국의 부동산 가격이 주춤하고 있으며 통계국 조사에 따르면 지난 11월은 70개 대도시중 절반이상이 하락해 올 들어 최악의 실적을 나타내고 있으며 신규주택의 경우 49개 도시가 하락해 지난달 33개에 비해 하락하는 지역이 전국으로 확산되고 있는 모습을 보여주고 있습니다.

상해, 베이징 등 대도시 주택가격은 한달 전에 비해 0.5~0.7% 하락했으며, 많은 전문가들이 내년 중국의 주택가격이 5~10% 가량 추가 하락할 것임을 예상하고 있습니다.

헌데 사실 이런 모습은 중국정부가 추구해 왔던 모습이기도 합니다. 최근 발표에서도 중국은 이러한 부동산 긴축정책에서 물러서지 않을 것임을 시사했는데 한 전문가는 내년까지 중국의 주택가격이 20% 이상 하락하면 부동산정책을 완화할 것이란 예상을 내놓고 있습니다.

이렇게 주택가격이 하락하면서 소형 개발업체들이 위험에 처할 것이란 예상이 나오고 있지만 반면에 주택거래가 활성화 되는 현상이 동시에 나타나고 있으며 가격하락으로 인한 거래활성화 공식은 이미 미국의 사례에서도 충분히 본 바가 있습니다.

2011. 11 10월 美 기존주택 판매 증가, 가격하락이 만든 거래 활성화.

중국의 경우도 내수를 떠받치던 강력한 요소 중 하나가 바로 주택경기였습니다. 이로 인한 각종 부작용을 막기 위해 유혹을 떨쳐내고 있는 중국정부의 중장기적 안목은 금융위기 이후에도 적절한 구조조정 없이 부동산만 끌어안고 부작용을 키우고 있는 우리의 모습과 대비되어 매우 부러운 모습입니다.

부동산에 올인하는 사회분위기야 다를 바가 별로 없지만 최소한 중국정부가 금융위기 이후 보여준 여러 부동산 정책들은 우리가 배워야 할 부분들이 너무 많은 상황입니다.

2011. 01 中 충칭시 부동산 보유세 1%도입 확산, 정책도 추월 당했다.

 

 

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China’s November Home Prices Post Worst Performance This Year Amid Curbs

 

 

China’s home prices posted their worst performance this year with more than half of the 70 biggest cities monitored in November recording declines after the government reiterated plans to maintain property curbs.

New home prices dropped from the previous month in 49 of the cities monitored by the government, compared with 33 posting decreases in October, the national statistics bureau said in a statement on its website yesterday. Only five cities had gains in home prices, according to the statement.

“Home prices will fall further as the government’s tightening continues,” said Jinsong Du, a Hong Kong-based property analyst for Credit Suisse Group AG. “We’ll see more small developers file for bankruptcy or sell off their assets next year.”

The government said last week it won’t back away from real- estate industry curbs that are damping home sales and pulling down prices. China intensified measures this year by raising down payment and mortgage requirements and also imposed home purchase restrictions in 40 cities.

New home prices in China’s four major cities of Shanghai, Beijing, Shenzhen and Guangzhou each retreated 0.3 percent from October, the biggest monthly falls for these metropolitan areas this year, according to data from the statistics bureau.

The eastern port city of Ningbo and Shenyang in the north close to the North Korean border posted the biggest month-on- month declines of 0.6 percent, while Guiyang in the southwest rose 0.2 percent, the most among the 70 cities.

 

‘Critical Stage’

The figures came after private data also showed further signs of cooling. China’s home prices fell for a third month in November, SouFun Holdings Ltd. (SFUN), the country’s biggest real estate website, said earlier this month based on its survey of 100 cities.

“It’s more and more clear that home prices are falling around the country,” said Shen Jian-guang, a Hong Kong-based economist at Mizuho Securities Asia Ltd. “It’s still the critical stage of China’s property curbs, so the government doesn’t want to send any signals of easing of those policies too early as it may reverse the trend.”

Chinese developers will face challenges over the next 12 to 18 months including slowing sales, tight bank credit and downward pressure on prices and profit margins, Moody’s Investors Services said in a Dec. 15 report.

November contract sales of China Vanke Co., the country’s biggest developer, dropped 36 percent from last year, while those by Poly Real Estate Group Co., the second largest, fell 28 percent. Developers typically sell homes before they are built.

 

‘More Vulnerable’

Existing home prices in Beijing slid 0.7 percent from October, while those in Shanghai retreated 0.5 percent, according to the statistics bureau.

China faces slower growth in home sales and construction next year, Fitch Ratings said in a report on Dec. 13, adding that smaller builders will be “more vulnerable” as the government maintains its property curbs.

The government may ease its measures in the second half of next year if home prices in major cities include Beijing and Shanghai fall 20 percent from their 2011 peaks, according to Mizuho’s Shen. Shanghai’s new home prices gained 2.4 percent from a year earlier in November, and those in the capital city added 1.3 percent, according to the statistics bureau.

Residential property investments accounted for 6.1 percent of the country’s gross domestic product last year, according to Citigroup Inc.

Falling home prices helped drive sales last month. Housing transactions rose 12 percent in November to 416.4 billion yuan ($65.7 billion), rebounding from a decline the previous month, the statistics bureau said earlier this month.

China’s home prices may fall between 5 percent and 10 percent next year, Kenny Wu, a Hong Kong-based analyst at JI- Asia Research Ltd., said before the release of yesterday’s data.

--Bonnie Cao. Editors: Linus Chua, Jim McDonald

To contact Bloomberg News staff for this story: Bonnie Cao in Shanghai at bcao4@bloomberg.net

 

 

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China’s November Home Prices Post Worst Performance This Year Amid Curbs

 

 

중국정부가 부동산에 대한 억제정책을 유지하겠다고 확인한 이후 지난 11월 70개 대도시중 절반이 넘는 곳의 주택가격이 올 들어 최악을 기록한 것으로 나타났다.

정부가 조사한 49개 도시의 지난달 신규주택가격은 하락했는데 지난 10월에는 33개 지역이 그랬었다고 통계국이 어제 웹사이트를 통해 발표했는데 겨우 5개 지역만이 주택가격이 오르는데 그쳤다.

크레딧스위스의 부동산 애널리스트인 진송 두는 정부의 긴축이 계속됨에 따라 주택가격은 더 떨어질 것이며 우리는 내년도에 더 많은 소형 디벨로퍼들의 파산과 그들의 자산이 매각되는 것을 볼 수 있을 것이라고 말했다.

지난주 중국정부는 주택가격을 낮추기 위해 부동산억제책으로부터 물러서지 않을 것이라고 말했다. 중국은 올해 초기 계약금을 높이는 한편 모기지 대출자격을 높이고 40개 도시에서 주택구매를 제한하고 있다.

상해, 베이징, 선전, 광주 등 중국의 주요4개 도시에서 신규주택가격은 지난 10월부터 각각 0.3%씩 하락했는데 이것은 올해 대도시 월간 하락률 중 가장 큰 수치라고 통계국이 말했다.

동부항구도시인 닝보와 북한에 접경하고 있는 선양의 주택가격이 0.6%하락해 가장 큰 하락폭을 보였고 남서지역인 구이양이 0.2%올랐다.

 

‘Critical Stage’

또 다른 데이터를 통해서도 부동산 위축사인이 보이고 있는데 지난 11월 중국 내 가장 큰 부동산 웹사이트인 SFUN은 100개 도시를 조사한 결과 지난 11월 중국의 주택가격이 석 달째 하락했다고 말했다

미즈호 증권의 이코노미스트인 센은 주택가격하락세가 전국으로 퍼져나가는 징후가 점점 더 뚜렷해지고 있으며 중국의 부동산 위축은 아직은 심각한 상황이 아니라서 중국정부는 추세를 반전시킬 수 있는 이런 부동산 완화사인을 조기에 보내는 것을 원하지 않고 있다고 말했다.

중국 개발업자들은 향후 12~18개월 사이에 판매부진을 비롯한 은행대출축소, 주택가격하락으로 인한 수익감소 등 어려움에 직면하게 될 것이라고 무디스의 IS가 지난 15일 보고서를 통해 밝혔다.

중국최대 디벨로퍼인 China Vanke Co의 11월 계약건수는 지난해에 비해 36%나 감소했으며 두 번째로 큰 개발업체인 Poly Real Estate Group Co는 28%가 감소했다. 개발업체들은 일반적으로 짓기 전에 집을 팔고 있다.

 

‘More Vulnerable’

베이징의 기존주택가격은 10월 이후 0.7% 하락했으며 상해의 경우 0.5% 하락했다고 통계국이 말했다.

중국은 내년도에 주택판매와 건설분야의 성장이 위축될 것이라고 지난 13일 피치가 보고서를 통해 말했으며 소형 건설업체들은 정부의 부동산 긴축정책으로 인해 좀 더 위험에 처할 것이라고 말했다.

미즈호 증권의 센에 따르면 만약 주요도시의 주택가격이 2011년 피크 이후 20% 이상 하락하게 되면 내년도 2분기부터는 정부가 부동산에 대한 완화를 시행할 것이라고 말했다. 상해의 신규주택가격은 지난 11월 기준 연초대비 2.4%올랐고 베이징의 주택가격은 1.3% 올랐다고 통계국이 말했다.

거주용 부동산투자는 지난해 GDP의 6.1%를 기록했다고 시티그룹이 말했다.

주택가격하락은 지난달 주택거래엔 도움이 되었다. 지난 11월 주택거래는 12%증가해 거래액은 4,164억 위안(657억 불)에 달하며 이것은 지난달 하락 이후 반등한 것이라고 이달 초 통계국이 말했었다.

중국의 주택가격은 내년 5~10% 사이로 하락할 것이라고 JI- Asia Research Ltd의 애널리스트인 케니 우가 어제 통계국의 데이터 발표 전에 말했다.

작성자 청년사자

中 수출감소와 부동산가격하락, 성장률보다 높아지는 우려.

 

中 수출감소와 부동산가격하락,

성장률보다 높아지는 우려.

China’s economy

 

 

 

 

최근 뉴스에 상해의 주택가격이 하락하자 집주인들이 몰려가 난동을 피웠다는 소식이 들립니다.

 

 

금융위기 이후 양적 완화와 이로 인해 급격히 상승한 자산 버블과 물가상승으로 인해 중국정부는 꾸준히 규제에 나서왔는데,

근래 유럽과 미국 등의 수요가 급감해 수출액이 크게 감소하고 버블붕괴 전조가 보이면서 경착륙 위험이 커지고 있습니다.

 

 

수출이 줄고 인력과 자원에 대한 수요가 줄면서 최근 인플레이션이 다소 안정화되고 있다고 하긴 하지만 중국에 관련해 여러 차례 이야기했던 것처럼 국민의 수요가 늘어나는 것 이상으로 빠르게 성장해야 하는 중국에 저성장과 양극화가 심해지면 사회안정이 깨지는 것은 시간문제입니다.

 

 

때문에 중국정부가 각국의 무역보복과 비난에도 불구하고 성장과 사회안정이라는 두 마리 토끼를 잡기 위해 노력하는 겁니다. 헌데 상황이 점점 나빠지고 있다는 게 문제입니다.

 

 

아래 기고에서는 중국의 부채규모가 작아 여유가 있고 주요은행들이 정부소유다 보니 금융통제를 통해 여러 문제를 오랜 기간 덮고 갈 있으며 집값이 떨어져도 모기지 보다는 높을 것이란 가정을 하고 있는데,

정부통계도 신뢰할 수 없는 중국에 실제 발표되는 것보다 수배나 많은 부실채권이 존재하리란 예상이 예전부터 있어왔고 땅값 하락과 글로벌 경기침체로 재정이 부실해지는 지방정부가 점점 늘고 있으며,

내수활성화에 큰 역할을 하던 자산의 버블 붕괴 전조가 이어지고 있습니다.

여기에 글로벌 경기침체로 인한 국내 사회불안 문제는 중국 내 최대 고민거리입니다.

 

 

세계최대 내수시장에 비교적 빠르게 성장하고 있다는 사실은 변함이 없으나 그 성장세보다 빠르게 걱정과 우려가 커지는 것이 현재의 중국입니다.

 

 

사실 이 기사는 중국의 이야기인 동시에 우리의 현실이기도 합니다.

비록 얼마 있으면 끝날 정부지만 그나마 어제 선거를 통해 그간의 잘못된 정책들에 대한 환기 내지는 견제세력이 생겼다는 사실은 너무나 다행스런 일이라고 생각합니다.

 

 

 

 

 

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China’s economy

Afraid of a bump

China’s economy is set to suffer hardship but not the hard landing that many fear

 

 

PERHAPS the only thing growing faster than China’s economy is worry about the country’s economy. Figures released this week showed China’s GDP still expanding briskly by anyone’s standards except its own: it grew by 9.1% in the third quarter, compared with a year earlier. But fears for China also boomed, judging by the dismal performance of Chinese stocks listed in Hong Kong, the rising price of insurance against a Chinese sovereign default, and rare, downward pressure on its currency.

Some of this worry reflects problems beyond China’s borders or the government’s control. Chinese sales to the European Union, for example, plunged by 7.5% last month, their worst September drop since 1995. But in recent weeks China has become a net exporter of anxiety. Inflation is falling, but it has remained higher for longer than the authorities expected. The property market is also slowing. Sales have fallen sharply, as developers wait in vain for demand to pick up rather than flogging their properties at a discount.

 

 

Kerbing Chinese enthusiasm

Their wait is all the more painful because credit is, belatedly, tightening. In China’s underground lending market, the most sensitive indicator of credit conditions, kerbside rates have reached extortionate levels of as much as 6% a month (see our report from Wenzhou). Some indebted businessmen have done a runner, abandoning their homes and firms rather than parting with their pound of flesh.

Much of this informal finance is either secured against property or invested in it. The fear is that overstretched borrowers will now dump their nouveau-classical villas and vulgar condominiums, upending the property market and inflicting wider damage on the economy. Land, for example, will fall in value, hurting the fragile finances of local governments, which raise revenue by selling turf.

Some analysts argue that informal finance is “the canary in the coal-mine”, an early sign of a broader debt crisis that will afflict the whole economy. Others contend that it is a “time-bomb”, big enough on its own to blow things up. But neither of these metaphors is quite right. Tighter credit is necessary to quell inflation. High kerbside rates are a sign that the government’s lending restrictions have at last begun to bite, even on the furthest fringes of finance.

China’s government will be reluctant to ease monetary or fiscal policy while inflation remains high. That limits its scope to respond to a sharp slowdown in exports, if Europe and America continue to falter. But weakness in foreign sales will itself ease inflationary pressure, reducing the competition for men and materials. After exports fell off a cliff in 2008, Chinese prices began to drop.

What about the bad debts left behind by past excesses? Although some homebuilders are heavily indebted, households are not. Even if the price of their home falls below what they paid for it, it will be worth more than the mortgage they took out on it. Since the central government’s explicit debt is low (about 20% of GDP) it can afford to bail out lower tiers of government and the banks they borrowed from. Because the banks have ample deposits, and savers have few other options, banks can also earn their way out of a hole by underpaying their depositors. And since the banking system is still dominated by the government, the banks will not refuse to offer new loans, even if old loans sour.

China’s chronic problems need not, then, develop into an acute crisis any time soon. For the moment, its government can keep a lid on the financial system, albeit by virtue of financial controls and skewed incentives that were partly to blame for a lot of bad investments in the first place. That sort of response—alleviating the symptoms without tackling the fundamental causes—can’t go on for ever without a painful reckoning eventually. But it can go on longer in China’s closed system than it would elsewhere.

 

 

 

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China’s economy

 

 

중국의 경제성장속도보다 더 빠르게 경제에 대한 우려도 증가하고 있다.

이번 주 발표된 지표에서 중국의 GDP는 여전히 3분기에 9.1%증가하며 확장하고 있지만 우려 또한 커지면서 홍콩에 상장된 중국주식의 성과가 나빠지고 있고 중국의 파산 보증료가 오르고 통화에 대한 가치하락 압력도 높아지고 있다.

이런 우려의 일부는 중국정부의 통제력과 외적인 요소 등에 따른 것이다. 예를 들어 EU에 대한 중국의 수출은 지난달 7.5% 급감했는데 이런 하락세는 1995년이래 가장 큰 9월 하락세였다. 인플레이션은 줄어들고 있지만 전문가들의 예상보다 높은 수준의 물가가 더 오랜 기간 지속되고 있고 부동산 시장도 하락세다. 부동산 판매는 급격히 감소하고 있는데 이는 부동산 디벨로퍼들이 가격을 할인해 팔기보다는 수요가 살아나길 헛되이 기다리고 있기 때문이다.

 

 

Kerbing Chinese enthusiasm

그들의 기다림은 대출기준 강화조치로 인해 더 고통스럽다. 중국의 지하대출시장에서 대출 현황에 대한 가장 민감한 지표인 kerbside이자율은 한 달에 6%에 달해 엄청나게 높은 수준에 도달했다. 일부 빚을 많이 진 사람들은 빚을 갚기 보다는 그들의 집과 회사를 포기하고 도망자가 되었다.

이런 비정상적인 대출의 많은 부분은 부동산이나 투자에 사용되었다. 과도하게 빚을 진 대출자들이 그들의 빌라와 콘도미니엄을 팔기 위해 나서면서 시장이 혼란에 빠지고 경제에 더 많은 충격을 주고 있다. 예를 들어 땅은 가치가 계속 하락하고 있는데 이로 인해 땅을 팔아 이익을 올리던 열악한 지방정부의 재정을 더욱 어렵게 하고 있다.

일부 애널리스트들은 이런 비정상적인 대출상황으로 인한 일들이 `the canary in the coal-mine'으로써 더 큰 부채위기의 전조를 알려준다고 말하고 있으며 향후 전체 경제에 영향을 미칠 것으로 이야기 하고 있다. 다른 사람들은 이것을 엄청나게 큰 시한폭탄이라고 말하고 있다. 그러나 이런 비유들이 완전히 맞는 것은 아닐 수 있다. 더 강화된 대출기준이 인플레이션을 낮추는데 결정적으로 작용하고 있고 높은 지하대출금리는 정부의 대출규제가 먹혀 들기 시작했다는 사인이다.

중국정부는 높은 인플레이션이 지속되는 동안에 재정과 통화완화 정책을 지양할 것이다. 이러한 제한은 유럽과 미국이 계속해서 어려움을 겪는다면 수출의 급격한 하락으로 나타날 것이다. 그러나 수출감소는 인력과 자원에 대한 경쟁을 줄여 인플레이션 압력을 낮출 것이다. 2008년 수준으로 수출이 하락한 이후 중국의 물가는 하락하기 시작했다.

과거 거대한 과잉 이후 남은 부실채권은 어떻게 될까? 일부 주택건설업자들은 엄청난 부채를 지고 있지만 가계는 그렇지 않다. 비록 그들의 주택가격이 그들이 팔고자 하는 것보다 더 하락하더라도 그들이 갚아야 할 모기지 보다는 가치가 높을 것이다. 중앙정부의 부채는 GDP의 약 20%수준으로 낮으며 그것은 구조자금을 투입할 여유를 주고 있다. 은행은 거대한 예금을 가지고 있으며 저축자들은 다른 투자 수단을 가지고 있지 않기 때문에 은행들은 그 예금자들에게 낮은 이자를 주어 수익을 올릴 수 있다. 뱅킹 시스템이 여전히 국가에 의해 운영되고 있기 때문에 은행들은 기존대출이 늘어나더라도 신규 대출의 제공을 거절하지 않을 것이다.

이로 인해 언제든 심각한 위기로 발전할 수 있는 시기에도 중국의 고질적인 문제들이 나타나지 않을 수 있다. 이런 금융에 대한 통제와 많은 악성투자들에 대한 책임을 줄일 수 있는 왜곡된 인센티브가 금융통제의 이점이기 때문에 정부가 금융시스템을 통해 이를 계속 덮을 수 있다. 어차피 결국엔 고통스런 과정 없이 이런 식의 방식이 계속될 순 없지만 중국의 폐쇄된 시스템 하에서 다른 어떤 곳들보다 더 오랜 기간 이런 방식이 가능할 것이다.

작성자 청년사자

英 소매업체들, 적극적 가격인하로 소매물가 인플레 낮춘다.

 

英 소매업체들,

적극적 가격인하로 소매물가 인플레 낮춘다.

U.K. Shop-Price Inflation Eases as Stores Cut Prices to Attract Consumers

 

 

 

 

영국의 소매 판매 물가 인상폭이 줄어들었다는 소식입니다.

그럼 이제 본격적으로 글로벌 인플레이션이 해소되는 거냐.

그게 아니라 우리가 일본과 최근 미국에서 많이 보아온 것처럼 가계의 소득이 줄고 수요가 감소하면서 소매업체들이 적극적인 상품가격인하에 나서고 있기 때문입니다.

 

 

기업들의 고용을 나타내는 5월 고용지수는 지난 7개월 내 가장 낮은 수치를 보였으며 정규직일자리와 임시직일자리가 함께 하락하고 있는 상황입니다.

 

 

금융위기 이후 지난 2년간 각종 부양으로 반짝 상승했던 글로벌 경기가 부양효과가 사라지면서 다시 하락하는 건 어쩌면 당연한 모습이며,

부동산버블붕괴의 피해를 직접 겪은 영국의 경우도 가계의 소득증가 없이는 이러한 소비자의 수요하락이 고착화될 가능성이 높습니다.

 

 

2011. 05 英 주택 호가 3년 내 최대폭 상승, 시장회복은 착각?

 

 

 

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U.K. Shop-Price Inflation Eases as Stores Cut Prices to Attract Consumers

 

 

U.K. shop-price inflation slowed in May to its weakest pace this year as retailers offered more discounts to tempt shoppers, the British Retail Consortium said.

 

Prices charged by retailers rose 2.3 percent from a year ago after advancing 2.5 percent in April, the BRC said in an e- mailed statement in London today. On the month, prices rose 0.1 percent after increasing 0.3 percent in April.

 

U.K. retail sales fell in May from a year earlier as rising prices and concern about their finances unnerved consumers, the BRC said yesterday, while a separate report today showed employment growth slowed. The Bank of England will keep its benchmark interest rate at a record low of 0.5 percent tomorrow to support the recovery, according to all 55 economists in a Bloomberg News survey.

 

“Inflation and other rising household bills are still top of the mind for shoppers so retailers are offering more promotions and deeper price cuts,” said Mike Watkins, senior manager of retailer services at Nielsen, which compiles the price gauge with the BRC. “This continues to be an important driver of sales for retailers and a coping strategy for shoppers but should not be seen as the long term answer to any weakening of consumer demand.”

 

Annual food-price inflation quickened to 4.9 percent in May, the most since June 2009, from 4.7 percent the previous month, while non-food price gains slowed to 0.8 percent from 1.2 percent, the BRC said.

 

KPMG LLP and the Recruitment and Employment Confederation said an index of hiring fell to a seven-month low in May. Hiring of both permanent and temporary staff eased, while growth in job vacancies increased at the slowest pace in five months.

 

The gauge of permanent job placements reported by employment consultancies fell to 55.1 from 60.6 in April, the groups said. Readings above 50 indicate an increase in hiring.

 

To contact the reporter on this story: Svenja O’Donnell in London at sodonnell@bloomberg.net

To contact the editor responsible for this story: Craig Stirling at cstirling1@bloomberg.net

 

 

 

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U.K. Shop-Price Inflation Eases as Stores Cut Prices to Attract Consumers

 

 

 

영국 소비자물가 인플레이션이 지난 5월 둔화되어 올 들어 가장 약화된 모습을 보였는데 이는 고객을 끌어들이기 위해 매장들이 더 많은 할인을 제시한 때문이라고 영국 소매컨소시엄(BRC)이 말했다.

 

물가는 지난 4월 2.5%상승한 이후 5월엔 전년비 2.3%증가했다고 BRC는 이메일을 통해 말했다. 이달 들어 물가는 지난 4월 전달 비 0.3%증가한 이후 0.1%증가했다.

 

BCR은 어제 영국의 5월 소매판매는 고용증가율이 둔화된 다른 보고서에서 보듯 소비자들의 재정상황에 대한 불안과 물가인상으로 인해 연초대비 하락했다. 블룸버그가 55명의 이코노미스트를 상대로 조사한 바에 따르면 이들 모두는 영국은행이 경제회복을 위해 기록적으로 낮은 0.5%의 금리를 그대로 유지할 것이라고 예상했다.

 

retailer services의 수석 매니저인 마이크 와킨슨은 인플레이션과 각종 비용증가는 여전히 가계에 가장 큰 부담이 되고 있기 때문에 소매업체들은 더 많은 프로모션과 가격인하를 시행하고 있다. 이런 행동은 소매업체들 사이에서 이를 따라 하는 모습이 확산될 만큼 중요한 사항이지만 소비자 수요감소에 대해 장기적으로 지속될 수는 없을 것으로 보인다고 말했다.

 

연간 식료품물가는 4월 4.7%에서 지난 5월 4.9%로 급격히 올랐는데 이는 2009년 6월 이래 가장 큰 폭이었다. 식료품을 제외한 물가는 1.2%에서 0.8%로 상승폭이 둔화되었다.

 

KPMG LLP와 the Recruitment and Employment Confederation은 고용지수가 지난 5월 7개월 만에 가장 낮은 수치를 보였다고 말했다. 정규직과 임시직 일자리 모두 고용이 하락했는데 구인증가율은 지난 5개월 만에 가장 낮은 수치를 보였다.

 

보고서에 따르면 정규직일자리지수는 지난 4월 60.6에서 55.1로 하락했다고 이 기관은 말했다. 이 수치가 50이상이면 고용이 증가하는 것이다.

작성자 청년사자

버블붕괴와 부실채권우려로 하락한 혼란스런 中 주식시장

 

 

버블붕괴와 부실채권우려로 하락한 혼란스런 中 주식시장

China's Stocks Drop, Trimming a Weekly Gain; Banks Decline on Loan Concern

 

 

 

중국의 주식시장이 부동산 버블붕괴위험과 이로 인한 은행의 부실채권확산 우려로 하락을 기록한 가운데 자동차와 네비게이션 분야 등 일부 부분의 주가는 계속 상승하고 있습니다.

 

 

 

중국 내에서 부동산 경기가 좀처럼 수그러들지 않는 가운데 다주택자에 대한 계약금 상향, 모기지 중지 등 정부가 직접 부동산 시장을 규제하고 있는 반면 버블붕괴에 대한 우려와는 반대로 이런저런 인센티브와 부양책으로 자동차와 여타 산업들은 상대적인 호황을 누리는 어지러운 상황입니다.

 

 

 

이에 따라 부동산 개발업체들의 주가와 일반적인 부실채권의 위 단계인 요주의 채권이 늘어나고 있는 공상은행 등 대형 금융기관들의 주가는 하락하고, 출처가 불분명한 정부투자 소식에 네비게이션 업체들의 주가는 고공행진을 계속한다는 소식이네요.

 

 

 

폐쇄된 운영과 왜곡된 통계로 경제의 조정시기를 예측하기 매우 힘든 게 중국이지만 언젠가는 조정의 시기가 올 수 밖에 없습니다.

 

 

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China's Stocks Drop, Trimming a Weekly Gain; Banks Decline on Loan Concern

 

 

By Bloomberg News

 

China’s stocks fell, paring a weekly advance, on concern banks’ bad loans may increase amid speculation the government will introduce additional measures to curb property speculation.

 

Poly Real Estate Group Co. and Gemdale Corp. dropped at least 1.2 percent after BNP Paribas said home prices will decline from this month and StarRock Investment Management said the real-estate property has a “very big bubble.” Industrial & Commercial Bank of China Ltd. and China Construction Bank Corp. paced declines for lenders on concern falling property prices will increase bad loans. SAIC Motor Corp. rose to an eight-month high on speculation domestic auto sales will pick up.

 

“Unless the government relaxes the tightening measures, stocks that are dependent on investment spending won’t become that attractive,” said Wang Zheng, chief investment officer at Jingxi Investment Management Co. in Shanghai.

 

The Shanghai Composite Index, which tracks the bigger of China’s stock exchanges, slipped 12.27, or 0.5 percent, to 2,643.50 at the 11:30 a.m. local-time break. It has added 1.3 percent this week after domestic manufacturing growth picked up last month and the Federal Reserve pledged to safeguard the recovery. The CSI 300 Index fell 0.5 percent to 2,907.31.

 

The Shanghai gauge has rebounded 12 percent from this year’s low on July 5 as investors speculated the government would ease monetary policy to spur growth. That’s trimmed this year’s loss to 19 percent, after the government increased down- payment requirements on home sales and ordered banks to set aside more deposits as reserves to curb asset bubbles.

 

A gauge of developers fell 1.3 percent in the Shanghai Composite, the most among the five industry groups.

 

 

Developers Retreat

 

Poly Real Estate, China’s second-largest developer by market value, dropped 1.4 percent to 11.66 yuan. Gemdale, the fourth largest, lost 1.2 percent to 6.48 yuan. China Vanke Co., the biggest, slipped 0.2 percent to 8.55 yuan even after saying August sales rose 149 percent from a year earlier.

 

The nation’s home prices will decline from September as the government maintains its lending curbs and increases the supply of public housing, forcing property developers to cut prices to stimulate sales, BNP Paribas said. Property prices rose at the slowest pace in six months in July as the value of sales fell 19.3 percent from a year earlier, according to government data.

 

The property market is in a “very big bubble” that may last until the government increases interest rates and introduces a real-estate tax, Jiang Hui, investment director at StarRock Investment Management, said at a conference in Shanghai yesterday. Policy makers in April intensified a crackdown on speculation by enforcing higher down-payment for loans to buy second homes and telling banks to halt mortgages for third homes in areas with “excessive price gains.”

 

 

Bank Loans

 

China’s four state-owned banks reported an increase in special-mention loans in the second quarter, the China Securities Journal reported today, citing unidentified statistics.

 

Special-mention loans, one level above non-performing debt, rose from the previous quarter by combine 61.6 billion yuan at the four banks including ICBC, according to the newspaper.

 

Special-mention loans had declined in the first quarter, it said.

 

ICBC, the nation’s biggest listed lender, dropped 0.2 percent to 4.09 yuan. Construction Bank, the second largest, retreated 0.6 percent to 4.65 yuan.

 

China doesn’t face the risk of inflation this year, as it did in 2006 and 2008, because the consumer price index is likely to be 3 percent to 4 percent, said Fan Gang, a former central bank adviser, at a forum in Beijing yesterday. The government should “gradually” adjust money supply and slow the rate of growth in the issue of money, he said.

 

SAIC Motor, China’s largest carmaker, led a second day of gains for auto stocks after domestic car sales surged last month.

 

The stock extended yesterday’s 8.9 percent gain, advancing 2.5 percent to 17.93 yuan, the highest since Jan. 7.

 

Chongqing Changan Automobile Co., the Chinese partner of Ford Motor Co. and Mazda Motor Corp., added 2.3 percent to 11.23 yuan. Sales increased 38 percent in the first eight months, the company said yesterday.

 

 

Car Sales

 

China’s passenger-car sales grew 59 percent in August, more than three times July’s pace, the China Automotive Technology & Research Center said on Sept. 1.

 

China Dongfanghong Spacesat Co. rose to a record, leading gains among satellite navigation stocks, after the Shanghai Securities News reported the government will boost industry spending as part of the next 5-year plan. The shares jumped 5.3 percent to 22.80 yuan, heading for the highest since its debut in September 1997.

 

Chengdu GoldTel Electronical Technology Co. advanced 6.1 percent to 77.50 yuan. Beijing BDStar Navigation Co. surged the maximum 10 percent daily cap to 47.87 yuan.

 

China plans to include the development of the satellite navigation industry in the nation’s next five-year plan, the Shanghai Securities News reported today, without saying where it got the information. The industry will likely grow more than 50 percent a year to a market of more than 400 billion yuan by 2020, it said.

 

--Zhang Shidong. Editors: Allen Wan, Richard Frost

 

To contact Bloomberg News staff for this story: Zhang Shidong in Shanghai at +86-21-6104-7014 or szhang5@bloomberg.net

 

 

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China's Stocks Drop, Trimming a Weekly Gain; Banks Decline on Loan Concern

 

 

중국 정부가 부동산 투기를 줄이기 위한 추가조치를 내놓을 것으로 예상되는바 중국은행들의 부실대출 우려가 커질 것이라는 원인으로 중국주가가 하락했다.

 

BNP파리바스는 주택가격이 이달부터 하락할 것이라고 말했고 SRIM은 부동산에 매우 큰 버블이 끼어있다고 말했는데 그 이후  Poly Real Estate Group Co.과 Gemdale Corp.의 주가가 적어도 1.2%이상 하락했다. 중국공상은행과 건설은행은 주택가격 하락으로 인한 부채실권증가우려로 대출을 줄이고 있는 추세다.

 

JIM의 CIO인  Wang Zheng은 정부가 긴축정책을 완화하지 않는 이상 투자지출에 의존하고 있는 주식들은 매력이 없다고 말했다.

 

SCI는 오전 11:30분 현재 12.27(0.5%)하락한 2,643.5이다. 지난달 국내제조업성장률이 증가하고 연준이 경제회복을 위해 노력하겠다고 천명한 이후 이번 주 1.3%증가한 상황이었다. CSI 300지수는 0.5%하락한 2,907.31이다.

 

 

SCI 09/04 10:00 현재

 

상하이 지수는 정부가 성장률증가를 위해 유동성을 완화하겠다는 발표 이후 투자자들의 투자로 7월 5일 가장 낮은 수치를 기록한 이후 12%반등했다. 정부의 주택계약 최저금액을 증가시키고 자산버블 감소를 위해 더 많은 지불준비금을 은행이 갖고 있도록 한 이후 올해 손실은 19%까지 늘었다.

 

상하이 지수 중 개발업자지수는 1.3%하락했으며 5개 산업그룹 중에 가장 크게 하락했다.

 

 

Developers Retreat

 

중국에서 두 번째 큰 개업업체인 Poly Real Estate Group Co.의 주가는 1.4%하락한 11.66위안이었다. 4번째로 큰 Gemdale은 1.2%하락한 6.48위안이다. 최대기업인 China Vanke Co.는 8월 매출이 전년대비 149%증가했다고 말한 이후 0.2%하락한 8.55위안을 기록했다.

 

중국의 주택가격은 정부가 대출을 축소하고 부동산개발업자들이 판매증가를 위해 가격을 인하하도록 압박하기 위해 공공주택의 공급을 늘리기로 한 9월 이후 하락할 것이라고 BNP파리바스는 말했다. 정부자료에 따르면 7월 부동산가격은 6개월 내 가장 느린 증가율을 보이고 있으며 전년대비 판매 가치는 19.3%하락했다고 밝혔다.

 

SRIM의 투자이사인 장후이는 어제 상하이에서 열린 컨퍼런스를 통해 부동산 시장은 매우 큰 버블상태라고 말했다. 지난4월 당국자들은 투기세력을 잡기 위해 두 번째 주택구매자에 대한 계약조건을 강화했으며 과열지역에서의 세 번째 주택에 대한 모기지를 중지하도록 은행에 요청했다.

 

 

Bank Loans

 

중국증권저널은 오늘 중국의 4개 정부소유은행들의 2분기 요주의 채권이 증가하고 있다는 소식을 확인되지 않은 통계를 인용해 밝혔다.

 

이 신문에 따르면 일반적인 부실채권보다 한 단계 더 심각한 요주의 채권은 지난 분기부터 공상은행을 포함한 4개 은행에서 616억 위안 이상 증가했다고 밝혔는데 요주의채권은 1분기에는 감소했었다고 말했다.

 

상장된 은행 중 중국최대 은행인 공상은행의 주가는 0.2%하락한 4.09위안이며 두 번째로 큰 은행인 건설은행은 0.6%하락해 4.65위안이다.

 

전 중앙은행 고문인 팡강은 어제 베이징에서의 포럼을 통해 올해 소비자물가는 3~4%를 기록할 것으로 보여 올해 인플레이션위험에 직면하지는 않을 것이라 말했다.

 

중국최대 자동차 메이커인 SAIC Motor의 지난달 자동차 매출증가 이후 자동차 주가의 상승이 이틀째 이어지고 있다.

 

주가는 2.5%가 증가한 17.93위안을 기록해 지난 1월 7일 이후 가장 높은 수준이다.

 

마쯔다 자동차와 포드자동차의 중국파트너인 Chongqing Changan Automobile Co.의 주가는 2.3%증가한 11.23위안이다. 이 회사는 어제 지난 8개월간 자동차 매출이 38%증가했다고 말했다.

 

 

Car Sales

 

8월 중국 내 승용차 판매는 지난 7월에 비해 3배 이상 늘어난 59%상승했다고 China Automotive Technology & Research Center 가 9월 1일 말했다.

 

위성 네비게이션 시스템 주식 중 상승을 이끌고 있는 China Dongfanghong Spacesat Co.는 중국정부가 향후 5년 계획의 일부로 산업지출을 늘리겠다고 발표했다는 상하이 증권뉴스의 보고서 이후 주가가 기록적으로 상승했다. 주가는 5.4%증가한 22.8위안까지 올랐는데 1997년 9월 상장 이후 가장 높은 수준이 되었다.

 

Chengdu GoldTel Electronical Technology Co.의 주가는 6.1%상승한 77.5위안이다. Beijing BDStar Navigation Co.는 일일 최대치인 10%까지 올라 47.87위안을 기록해 상한가를 기록했다.

 

상하이 증권뉴스에 따르면 중국은 향후 5년간 위성 네비게이션 산업의 발전을 포함한 발전계획을 계획하고 있다고 말했으며 출처를 밝히지는 않았다. 신문은 또 이로 인해 관련산업에 2020년까지 4000억 위안 이상이 투자되어 50%이상 성장할 것이라고 말했다.

 

 

작성자 청년사자

엔디 시에, '中 주식시장이 가난한 사람들의 도박장이 되었다'

엔디 시에, '中 주식시장이 가난한 사람들의 도박장이 되었다'

China's Stock Market Has Become Poor Man's Casino : Commentary by Andy Xie

  아래 칼럼은 중국 주식의 성분이 과대되어 있을 수 있으며 그리 좋지 않은 상황임에도 공산당정부가 주식시장을 부양시킬 거란 믿음으로 대박의 꿈을 꾸는 한 바텐더의 이야기로 시작하고 있습니다.

부자들은 이미 주식시장을 떠났으며 비교적 주식시장은 이미 부동산 시장에 투자하지 못하는 가난한 투자자들의 도박장이 되고 있다고 말했는데, 부양을 위해 부동산과 주식시장을 투기장화 시킨 중국의 현주소이며 동시에 한국의 이야기 일 수 있습니다.

2006년 미국의 부동산 붕괴를 정확히 예측해 유명해진 그는 최근 중국 부동산시장의 버블붕괴는 물론 한국이 부동산 버블붕괴와 인구노령화로 수년 내 위기에 처할 것이란 경고를 하기도 했었는데 거론한 근거자체는 명확했으며 위험한 건 사실입니다. 공짜 점심은 없습니다.

2009. 12 中 원자바오 총리, 버블은 억제하고 부양은 지속

너무 부정적이라고 생각할 수 있지만 대체로 우리 언론을 통해 나오는 무조건적 낙관론과 비교해 생각할 수 있는 좋은 기회가 될 거라 봅니다.

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China's Stock Market Has Become Poor Man's Casino : Commentary by Andy Xie

By Andy Xie - May 23, 2010

A bartender at my neighborhood pub recently asked me how the Shanghai stock marketwas performing. I said it was at about 2,600 points. He jumped and said, “No! The Communist Party wouldn’t let that happen.”

He spent the next 10 minutes trying to convince me that the Communist Party would make the market rise to 8,000 in the next three to five years.

“Look, the Hong Kong marketis at 20,000,” he said. “Shanghai at 8,000 would be very reasonable.”

China’s stock market involves more investors than any other market in the world. There are 124 million brokerage accounts. From what I can gather, the collective enthusiasm of the investing community is still quite strong. The market capitalization is small at 53 percent of gross domestic product and 31 percent of money supply. Prices are at a historical low of 2.5 times book value. Why is the market still going down?

When the central government introduced tightening measures for the real-estate market, many were hopeful the money would flow out of property into the stock market. A popular yo-yo theory says money travels only between property and the stock market, never anywhere else. The property market hasn’t dropped much, while the stock market is down 20 percent.

Soft Landing

Politics and liquidity drive China’s stock market. Neither is favorable. Though the government desires a soft landing, the bubble debate over the property market is over: Tightening is the consensus. The question is speed. When the government squeezes liquidity in the property market, it inevitably decreases it for the stock market. Both markets lose.

The stock-market pain isn’t just collateral damage. Real-estate price appreciation is the biggest source of profit for businesses, especially in the financial industry. The total stock of properties, work-in-progress, and land banks may exceed three times GDP in value. When the price rises 20 percent, the gain is 60 percent of GDP.

In a normal economy, corporate profit is about 10 percent of GDP. When capital appreciation is six times that, businesses try to play financial games to turn appreciation into accounting profit. When property prices stop rising, or even fall, very profitable companies suddenly become unprofitable.

The state-owned banks are lining up for mega fund-raising of as much as 500 billion yuan ($73 billion) in the stock market. While two-thirds is supposed to be raised in Hong Kong, one-third is still a lot for the A-share market on the mainland to bear. About 456 billion yuan was raised in all of 2009.

Bank Shares

Banks are normally profit machines. But in one day they can lose it all. A good moment to buy bank stocks is right after a banking crisis. But when lenders are trying to raise so much capital to prepare for a property-market correction, it may not be the best moment to purchase shares in banks.

Valuations have never presented a strong case to enter China’s stock market. They are now getting there. The current price-to-book ratio isn’t cheap, but it’s reasonable by international standards. I advise you not to pay too much attention to price-earnings ratios. Asset bubbles can distort them so much. The decline in valuation, however, may just be part of a normalization process.

For a long time, China’s stock market behaved like an Internet stockwith a small free float. The recent reforms have made all the shares liquid. Maybe China’s valuations are becoming normal because stocks aren’t valued by off-market trading at a discount anymore. It is a sign of progress. The conclusion: The Shanghai market won’t head back to its record of almost 6,000 pointsanytime soon. That will disappoint many.

Market Crash

Rich people aren’t in the stock market anymore. They are in the property market. An overwhelming majority believe real- estate pricesonly go up, not down. The people in the market today have no recollection of the market crash of 1997.

The stock market, on the other hand, experienced a crash in 2007-08 -- from 6,000 points to less than 1,700 in one year. Those who can afford to play the property market find the stock market a bad place to be. This is why real estate has kept booming since 2007, while equities have been struggling. Of course, when the property market drops like shares did in 2007, the stock market will be treated more fairly.

Stock-market investors in China often can’t afford to enter the real-estate market in big cities. They wish to get lucky, make enough money, and move on to the property market. This force caps the market upside, but not the downside.

My bartender finally asked me to recommend a stock. He said he had 70,000 yuan and wanted to make enough money to buy a car.

“I can’t buy a car with my wage income,” he said. “Look at how hard my job is. But, if I make 200,000 yuan in the stock market, I can buy a nice car.”

As long as property prices don’t collapse, ordinary investors can forget about getting free lunches and new cars from the Chinese stock market.

(Andy Xieis an independent economist based in Shanghai and was formerly Morgan Stanley’s chief economist for the Asia- Pacific region. The opinions expressed are his own.)

To contact the writer of this column: Andy Xie at andyxie88@yahoo.com.hk

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China's Stock Market Has Become Poor Man's Casino : Commentary by Andy Xie

내 집 근처 술집의 한 바텐더가 최근 나에게 상하이 주식시장에 대해 물었고 나는 2,600포인트 정도라고 말했다. 그는 펄쩍 뛰면서 안돼요, 공산당이 그런 일이 생기도록 내버려두지 않을거예요라고 말했다.

그는 공산당정부가 다음 3년에서 5년 사이에 주식시장을 8,000까지 가도록 할 것이라는 확신을 나에게 주기 위해 10분여를 썼다.

그는 '봐요, 홍콩시장의 주가가 20,000이에요, 상하이가 8,000이라는 것은 매우 합리적인 거에요'라고 말했다.

중국 주식시장은 전세계 다른 어떤 시장보다 많은 투자자가 연관되어 있으며 1.24억 개의 브로커리지 어카운트가 있다.

내가 알기로 이러한 투자집단들의 집단적 광기는 여전히 매우 강력하다. 이러한 시장은 아직 작은데 GDP의 53%이고 자본공급의 31%수준이다. 주가는 장부 가의 2.5배 수준으로 매우 낮은 수준인데 왜 이시장이 여전히 침체될 것인가?

중앙정부가 부동산시장에 대한 규제강화정책을 소개했을 때 많은 사람들이 이러한 자금이 주식시장으로 몰려들 것이라는 희망을 가졌었다. 일반적인 요요 이론은 이러한 자금이 부동산과 주식시장에서만 움직이며 또 다른 곳으로는 절대 가지 않는다고 말한다. 주식시장이 20%하락하는 동안 부동산시장은 많이 하락하지 않았다.

Soft Landing

정치와 유동성은 중국주식시장을 움직이는데 어떤 것도 만족스럽지 않다. 중국정부가 연착륙을 원하지만 부동산 시장에 대한 버블논쟁은 이미 끝난 상황이며 긴축으로 방향을 정했다. 정부가 부동산시장의 유동성을 옥죄기 시작했을 때 주식시장의 위축은 불가피했으며 양 시장은 침체국면에 들어갔다.

주식시장의 고통이 부수적인 피해에 그치는 건 아니다. 부동산시장가격의 상승은 특히 금융산업의 이익의 거대한 원천이다. 건설중인 부동산을 포함한 재고와 토지은행의 총 재고는 GDP가치의 세배를 넘어섰다. 이 가격이 20%오르면 GDP의 60%가 증가한다.

일반적인 경제에서는 기업의 이익이 GDP의 약 10%정도인데 자본가치가 6개가 되면 기업은 회계적 이익을 증가시키기 위한 파이낸셜 게임을 하려고 하는데 부동산가격 상승이 멈추거나 하락하면 매우 큰 이익이 나던 기업들이 갑자기 손실을 기록하게 된다.

정부소유 은행들은 주식시장에서 5000억 위안(730억불)짜리 펀드를 조성하여 배치하려고 하고 있다. 이중 2/3가량이 홍콩에서 가격이 상승한 것으로 예상되고 또 본토 A주식으로 구성된 1/3은 어려움을 겪었다. 2009년 한 해 동안 약 4560억 위안이 상승했었다.

Bank Shares

은행들은 보통 기계적으로 수익을 내지만 언젠가 그들은 모든 것을 잃을 수 있다. 은행주를 사기 위한 가장 좋은 순간은 금융위기 이후이다. 그러나 은행들은 부동산 시장의 변동에 대비해 많은 자금을 확보해 놓으려고 시도하면 은행주를 구매할 최적의 순간이 아닐 수 있다.

밸류에이션은 중국주식시장의 강력한 사례를 결코 설명하지 못한다. 주가장부가치비율은 결코 싸지 않지만 국제기준으로 보면 합리적이다. 나는 주당이익률에 너무 많이 현혹되어 돈을 지불하지 말 것을 당신에 조언한다. 자산버블은 그것들을 매우 크게 왜곡할 수 있기 때문이며 가치하락은 정상화 과정의 한 부분이 될 것이다.

오랜 기간 동안 중국의 주식시장은 인터넷관련주식처럼 소규모로 자유롭게 움직여 왔지만 최근의 변화는 모든 주식의 유동성을 만들어 주었다. 더 이상 디스카운트가 되지 않으면서 off-market trading으로 주식이 가치를 높이지 못하고 있기 때문에 중국의 주식가치가 정상화 될 것이다.  결과적으로 상하이 주식시장은 당분간 6,000가까이 기록했던 그때로 돌아가긴 어려울 것이며 많은 사람들은 실망할 것이다.

Market Crash

부유층은 더 이상 주식시장에 참여하지 않는다. 그들은 부동산 시장에 있다. 압도적으로 많은 사람들이 부동산가격은 오를 것이고 하락하지 않을 것이라 믿는다. 오늘날 시장에 있는 사람들은 1997년에 시장붕괴의 기억을 잊어버렸다.

반면에 주식시장은 2007~8년 어려움을 겪으면서 1년 만에 6,000포인트에서 1,700포인트까지 낮아졌다. 부동산시장에 투자하는 사람들은 주식시장의 나쁜 점을 찾는데 주식시장이 어렵던 2007년 이래 부동산시장은 계속 활황이었다. 물론 부동산시장도 2007년에 주식처럼 하락했지만 주식시장은 좀 더 치료가 필요하다.

중국의 주식시장 투자자들은 대도시 부동산시장에 들어가기 위한 시도를 자주 할 수 없다. 그들은 돈을 많이 벌어 부동산시장으로 진출하기 위한 행운을 기원한다.

바텐더는 결국 나에게 추천주식을 요청했다. 그는 7만 위안을 투자하고 있으며 돈을 벌어 차를 사고 싶다고 말했다.

그는 '나의 수입으로는 차를 살수가 없어요. 나의 직업으로는 어려워요. 만약에 주식시장에서 20만 위안을 벌 수 있으면 나는 좋은 차를 살 수 있을 거에요'라고 말했다.

부동산가격이 붕괴하지 않은 만큼 일반적인 투자자들은 중국의 주식시장으로부터 새 차를 얻으려 하는 등 공짜점심은 없다는 사실을 잊을 수 있다.

엔디시에는 개인 이코노미스트이며 전엔 모건스텐리 아시아 태평양지역 대표 이코노미스트였다.

 

 

작성자 청년사자