美 연준, `위기 이후 두 번째 스트레스테스트 실시' 시장안정 줄 것 
Fed to Test 19 Banks’ Capital Against Recession Scenario
미국이 2009년 금융위기 초 이후 두 번째로 미국의 19개 은행에 대한 스트레스테스트를 실시합니다.
리먼의 파산과 이로 인한 금융위기로 미국의 대형 금융기관들의 안정성에 의문이 생기자 여러 가지 경제악화를 고려한 변수들을 집어넣어 은행들의 가상 실적을 도출해내 안정성을 평가하는 것을 스트레스 테스트라고 하는데,
지난 1차 스트레스테스트의 변수는 상황이 악화하는 상황에서 대입한 것이라 테스트 중 일부 변수가 실제 경제상황보다 좋아져 버린 재미있는 상황이 발생하기도 했습니다.
2009. 05 美, 스트레스테스트 결과발표의 득과 실
많은 대형 금융기관이 공적 자금에 의존했어야 할 정도로 나쁜 상황이었기 때문에 진짜 악화된 조건을 대입했을 때 더 많은 금융기관들에 문제가 생길 수 있어 그랬었겠지 만 지금은 시장 상황이 많이 진정되었기 때문에 제대로 된 조건들을 넣고 테스트를 수행하리라 생각됩니다.
3일 후인 3월 15일 오후 4시 즈음에 결과를 발표한다니 한번 봐야 하겠지만 여러 가지 시나리오를 대입하는 만큼 비교해보는 것도 많은 도움이 될 것으로 보이며, 수백 명의 전문가를 동원한 이런 시도가 시장에 불안을 확산하기 보단 오히려 정보의 공개를 통해 시장을 안정시키는 효과를 줄 수 있을 거라 판단됩니다.
한국의 상황처럼 많은 경제통계가 실제와 괴리되는 상황에서 수백 명의 전문가는커녕 밀실행정으로 경제원칙과 제도를 결정하는 상황이 반복되면 결국 남는 건 다수 피해자와 소수의 이득일 뿐입니다.
2009. 04 주요국가 생산, 물가, 실업 등의 비교와 해석
미국의 사례를 들기 좋아하는 정책 당국자들이 자신의 기득권수호에 반하는 어떠한 결정에도 미국의 잘된 사례를 드는 걸 본적이 거의 없습니다. 사정이 이러니 조금씩 진실에 눈떠가는 국민이 흥분하는 것도 무리가 아닌 겁니다.
Fed to Test 19 Banks’ Capital Against Recession Scenario
The Federal Reserve will show how the capital of 19 U.S. banks might fare through a deep recession and a second housing crisis when they unveil stress-test results in three days.
The tests will show results for revenues, capital ratios and profits or losses at each firm over a nine-quarter period, the Fed said in a paper released today in Washington. The results will be released at 4:30 p.m. on March 15. Templates included in the Fed release today showed an array of categories it plans to disclose, from trading and counterparty losses to credit cards and first-lien mortgages.
“Strong capital levels are critical to ensuring that banking organizations have the ability to lend and to continue to meet their financial obligations, even in times of economic difficulty,” the Fed said in a statement. “The supervisory stress scenario is not the Federal Reserve’s forecast for the economy, but was designed to represent an outcome that, while unlikely, may occur if the U.S economy were to experience a deep recession at the same time that economic activity in other major economies contracted significantly.”
The KBW Bank Index of 24 U.S. lenders has advanced 15 percent this year as investors bet a strengthening economy will help firms boost earnings. Concern that the nation’s banks may be damaged by Europe’s debt crisis helped drive down the index 25 percent in 2011, its worst annual performance since the 2008 credit crisis.
Lehman Brothers Collapse
Stress tests date back to 2009, when supervisors tried to determine the extent of losses facing the nation’s largest lenders following the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc. (LEH) and the subsequent financial crisis. Gross domestic product contracted at an 8.9 annual rate in the fourth quarter of 2008.
For the current test, the Fed provided the banks with 25 variables, including estimates on gross domestic product, Treasury bill rates and indexes of consumer prices and home prices. The more severe scenario assumes an 8 percent drop in U.S. gross domestic product, an unemployment rate as high as 13 percent and a 21 percent drop in home prices.
Six banking-holding companies with large trading, private equity and derivatives activities were also subjected to tests of these positions from a “global market shock,” the Fed said. The six banks are Citigroup Inc. (C), Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co., Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc. (GS), and JPMorgan Chase & Co. (JPM)
The Fed said it estimated revenue and losses under the stress scenario based on detailed data provided by the firms and verified by supervisors. The Fed said the tests draw on the expertise “of hundreds of staff,” including supervisors, economists, and market analysts.
To contact the reporter on this story: Craig Torres in Washington at ctorres3@bloomberg.net
Fed to Test 19 Banks’ Capital Against Recession Scenario
미 연준이 19개 미국 은행들에 대해 경기침체 악화와 두 번째 주택위기 시를 가정한 스트레스테스트를 3일 간 실시하고 결과를 발표할 것이다.
이 테스트는 각각의 회사들의 지난 9분기 동안의 이익과 손실 그리고 자본과 이익률 등의 결과를 보여줄 것이라고 오늘 연준이 보고서를 배표하며 말했다. 이 결과는 3일 후인 3월 15일 오후 4:30에 발표될 것이다. 연준이 오늘 발표한 템플릿에는 은행의 트레이딩과 크레딧카드와 우선담보모기지 등으로부터의 손실을 밝힐 계획임이 정리되어 있다.
연준 관계자는 강력한 자본구조를 갖고 있는 은행들에 대해서는 경제가 어렵더라도 금융기관들은 계속 대출을 해줄 수 있는 능력을 가지고 있고 또 지속적으로 그들의 재정적 의무를 달성할 수 있도록 할 수 있다. 감독스트레스 시나리오는 경제에 대한 연준의 예상과 같지는 않지만 그럼에도 불구하고 그런 결과를 가정하여 디자인되었으며 그런 결과는 다른 주요국가의 경제 활동성이 심각하게 위축되는 동시에 미국의 경제가 침체의 늪에 빠지는 상황을 가정했을 때 초래될 수 있을 것이다.
24개 미국 은행들의 KBW은행지수는 올해 15%올랐는데 이는 투자자들이 경기회복이 은행의 수익을 늘리는데 기여할 것이라는데 걸었기 때문이다. 미국 은행들이 유럽의 부채위기로 인해 타격을 입을 것이라는 우려 때문에 2011년 이 지수가 25%나 하락했는데 이것은 2008년 금융위기 이래 가장 낮은 연간 성과였다.
Lehman Brothers Collapse
스트레스 테스트의 역사는 2009년으로 거슬러 올라간다. 리먼브라더스의 붕괴와 이어진 금융위기 이후 미국의 대형 은행들이 입을 손실규모를 결정하기 위해 당국이 시도했던 것이다. 2008년 4분기에 GDP는 연 8.9%위축되었다.
이번 테스트에서 연준은 GDP, 재무부채권수익률, 소비자물가지수, 주택가격 등을 포함한 25개의 변수를 포함해 은행들을 평가한다. 더 심각한 시나리오는 미국의 GDP가 8%하락하고 실업률이 13%이상으로 높아지며 주택가격이 21%하락한다는 것이다.
규모가 사모펀드와 파생상품들을 가지고 있는 큰 6개 금융지주회사들에 대해서는 글로벌 쇼크 상황을 가정한 포지션을 가지고 테스트를 하게 될 것이라고 연준이 말했다. 6개 은행은 시티그룹, BOA, 웰스파고, 모건스탠리, 골드먼삭스, JP모건 등이다.
연준은 기업으로부터 구체적인 자료를 제공받고 감독자들이 검증한 것을 기반으로 해 스트레스 테스트를 시행하여 이익과 손실을 평가할 것이라고 말했다. 연준은 테스트결과는 감독기관과 이코노미스트들 그리고 시장 애널리스트 등 수백 명의 전문가가 참여해 도출해 낼 것이라고 말했다.
작성자 청년사자
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