2012년 선진국 만기채권 7.6조 불, 금융시장은 하반기가 더 위험.

 

2012년 선진국 만기채권 7.6조 불,

금융시장은 하반기가 더 위험.

World’s Biggest Economies Face $7.6 Trillion Bond Tab as Rally Seen Fading

 

 

 

3조 달러의 부채를 가진 일본과 2.8조의 미국 등 천문학적인 부채를 가진 선진국가들이 올해 만기가 도래한 채권규모가 7.6조 달러에 달해 올해 경기에 불안함을 더해주고 있습니다.

 

물론 최근 ECB가 수천억 유로의 자금을 시장에 풀어 간접적으로 국채매입을 지원하고 2월 추가지원을 선언하며 시장에 유동성을 투입하고 있으며, 대부분이 선진국인 만큼 만기가 도래하더라도 리파이낸싱 하는데 문제가 별로 없으므로 당장 어려워질 확률은 적은 게 사실입니다.

 

이런 이유로 많은 국외 전문가들은 오히려 올 초보다 올해 중순 이후에 글로벌경제가 어려워질 수 있다는 의견을 내놓고 있습니다.

 

그에 비해 국내 언론에 등장하는 전문가들은 上低下高란 전망을 주로 하던데 이해가 잘 안 가는 게 사실입니다.

 

향후 수개월 내의 흐름을 예상해봐도 당분간 유동성 공급으로 인해 금융시장에서 큰일이 터질 가능성이 작아진 것이지 실물경기는 하반기에도 나아질 가능성이 거의 없고 오히려 그간 경제를 떠받치던 신흥국들의 경기침체가 가속화되면서 하반기로 갈수록 성장동력이 약해질 가능성이 매우 커 보이는데 말입니다.

 

아래 기사 전체를 한번 읽어보시고 국내언론의 전망과 비교해 보시면 재미있을 듯합니다.

상고하저든 상저하고든 변하지 않는 사실은 경제가 여전히 불확실하다는 것과 경제지표가 일부 나아지더라도 실물경제회복 전망은 매우 어둡다는 사실입니다.

 

 

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World’s Biggest Economies Face $7.6 Trillion Bond Tab as Rally Seen Fading

 

 

Governments of the world’s leading economies have more than $7.6 trillion of debt maturing this year, with most facing a rise in borrowing costs.

Led by Japan’s $3 trillion and the U.S.’s $2.8 trillion, the amount coming due for the Group of Seven nations and Brazil, Russia, India and China is up from $7.4 trillion at this time last year, according to data compiled by Bloomberg. Ten-year bond yields will be higher by year-end for at least seven of the countries, forecasts show.

Investors may demand higher compensation to lend to countries that struggle to finance increasing debt burdens as the global economy slows, surveys show. The International Monetary Fund cut its forecast for growth this year to 4 percent from a prior estimate of 4.5 percent as Europe’s debt crisis spreads, the U.S. struggles to reduce a budget deficit exceeding $1 trillion and China’s property market cools.

“The weight of supply may be a concern,” Stuart Thomson, a money manager in Glasgow at Ignis Asset Management Ltd., which oversees $121 billion, said in a Dec. 28 telephone interview. “Rather than the start of the year being the problem, it’s the middle part of the year that becomes the problem. That’s when we see the slowdown in the global economy having its biggest impact.”

Competition for Buyers

The amount needing to be refinanced rises to more than $8 trillion when interest payments are included. Coming after a year in which Standard & Poor’s cut the U.S.’s rating to AA+ from AAA and put 15 European nations on notice for possible downgrades, the competition to find buyers is heating up.

“It is a big number and obviously because many governments are still in a deficit situation the debt continues to accumulate and that’s one of the biggest problems,” Elwin de Groot, an economist at Rabobank Nederland in Utrecht, Netherlands, part of the world’s biggest agricultural lender, said in an interview on Dec. 27.

While most of the world’s biggest debtors had little trouble financing their debt load in 2011, with Bank of America Merrill Lynch’s Global Sovereign Broad Market Plus Index gaining 6.1 percent, the most since 2008, that may change.

Italy auctioned 7 billion euros ($9.14 billion) of debt on Dec. 29, less than the 8.5 billion euros targeted. With an economy sinking into its fourth recession since 2001, Prime Minister Mario Monti’s government must refinance about $428 billion of securities coming due this year, the third-most, with another $70 billion in interest payments, data compiled by Bloomberg show.

Rising Costs

Borrowing costs for G-7 nations will rise as much as 39 percent from 2011, based on forecasts of 10-year government bond yields by economists and strategists surveyed by Bloomberg in separate surveys. China’s 10-year yields may remain little changed, while India’s are projected to fall to 8.02 percent from 8.36 percent. The survey doesn’t include estimates for Russia and Brazil.

After Italy, France has the most amount of debt coming due, at $367 billion, followed by Germany at $285 billion. Canada has $221 billion, while Brazil has $169 billion, the U.K. has $165 billion, China (PRCH) has $121 billion and India $57 billion. Russia has the least maturing, or $13 billion.

Rising borrowing costs forced Greece, Portugal and Ireland to seek bailouts from the European Union and IMF. Italy’s 10- year yields exceeded 7 percent last month, a level that preceded the request for aid from those three nations.

Bad Combination

“The buyer base for peripheral Europe has obviously shrunk at the same time that the supply coming to the market is increasing, which is not a good combination,” said Michael Riddell, a London-based fund manager at M&G Investments, which oversees about $323 billion.

The two biggest debtors, Japan and the U.S., have shown little trouble attracting demand.

Japan benefits by having a surplus in its current account, which is the broadest measure of trade and means that the nation doesn’t need to rely on foreign investors to finance its budget deficits. The U.S. benefits from the dollar’s role as the world’s primary reserve currency.

Japan’s 10-year bond yields, at less than 1 percent, are the second-lowest in the world, after Switzerland, even though its debt is about twice the size of its economy.

The U.S. attracted $3.04 for each dollar of the $2.135 trillion in notes and bonds sold last year, the most since the government began releasing the data in 1992. The U.S. drew an all-time high bid-to-cover ratio of 9.07 for $30 billion of four-week bills it auctioned on Dec. 20 even though they pay zero percent interest.

Tougher Year

With yields on 10-year Treasuries (USGG10YR) below 2 percent, an increasing number of investors see little chance for U.S. bonds to repeat last year’s gains of 9.79 percent. The U.S pays an average interest rate of about 2.18 percent on its outstanding debt, down from 2.51 percent in 2009, Bloomberg data show.

‘Given how well they have done, we don’t think they’re any longer a very good hedge,” Eric Pellicciaro, head of global rates investment at New York-based BlackRock Inc., which manages $1.14 trillion in fixed-income assets, said in a Dec. 16 telephone interview.

The median estimate of 70 economists and strategists is for Treasury 10-year note yields to rise to 2.60 percent by year-end from 1.95 percent at 11:27 a.m. New York time. In Japan, the forecast for the nation’s benchmark note yield is 1.35 percent, while it’s expected to rise to 2.50 percent in Germany, from 1.90 percent today.

Central Banks

Central banks are bolstering demand by either keeping interest rates at record lows or reducing them, and by purchasing bonds in a policy know as quantitative easing.

The Federal Reserve has said it will keep its target rate for overnight loans between banks between zero and 0.25 percent through mid-2013, and is now selling $400 billion of its short- term Treasuries and reinvesting the proceeds into longer-term government debt in a program traders dubbed Operation Twist.

The Bank of Japan has kept its key rate at or below 0.5 percent since 1995, and expanded the asset-purchase program last year to 20 trillion yen ($260 billion). The Bank of England kept its main rate at a record low 0.5 percent last month, and left its asset-buying target at 275 billion pounds ($431 billion).

The European Central Bank reduced its main refinancing rate twice last quarter, to 1 percent from 1.5 percent. It followed those moves by allotting 489 billion euros of three-year loans to euro-region lenders. That exceeded the median estimate of 293 billion euros in a Bloomberg News survey of economists. The central bank will offer a second three-year loan on Feb. 28.

‘Flush With Liquidity’

The money from the ECB may be used by banks to buy government bonds, according to Fabrizio Fiorini, the chief investment officer at Aletti Gestielle SGR SpA in Milan.

“The market is now flush with liquidity after measures taken by central banks, particularly the ECB, and that’s great news for risky assets,” Fiorini said in a telephone interview on Dec. 20. “The market will have no problem taking down supply from countries like Spain and Italy in the first quarter. In fact, they should be able to raise money at lower borrowing costs than what we saw in recent months.”

Italy’s sale last week included 2.5 billion euros of 5 percent bonds due in March 2022, which yielded 6.98 percent. That was down from 7.56 percent at an auction Nov. 29. It sold 9 billion euros of bills on Dec. 28 at a rate of 3.251 percent, compared with 6.504 percent at the previous auction on Nov. 25.

‘Phony War’

Investors should be most worried about the period after the ECB’s second three-year longer-term refinancing operation scheduled in February, according to Ignis’s Thomson.

“The amount of liquidity that has been supplied by central banks, with more to come from the ECB in February, suggests the first couple of months will be a sort of phony war as far as the supply is concerned,” Thomson said.

The ECB has bought about 212 billion euros of government bonds since starting a program in May 2010 to contain borrowing costs for Greece, Portugal and Ireland. It began buying Spanish and Italian debt in August, according to people familiar with the trades, who declined to be identified because they weren’t authorized to speak publicly about the transactions.

“There’s a lot of talk that the ECB might have to give more direct support to the governments,” Frances Hudson, who helps manage about $242 billion as a global strategist at Standard Life Investments in Edinburgh, said in a Dec. 22 telephone interview.

Following is a table of bond and bill redemptions and interest payments in 2012 for the Group of Seven countries, Brazil, China, India and Russia, in dollars, using data calculated by Bloomberg as of Dec. 29:

To contact the reporters on this story: Keith Jenkins in London at kjenkins3@bloomberg.net; Anchalee Worrachate in London at aworrachate@bloomberg.net

To contact the editor responsible for this story: Daniel Tilles at dtilles@bloomberg.net

 

 

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World’s Biggest Economies Face $7.6 Trillion Bond Tab as Rally Seen Fading

 

 

세계경제를 주도하는 국가들의 부채 중 올해 만기가 돌아오는 양이 7.6조 달러 이상이며 조달비용 또한 크게 상승하는 상황에 직면해 있다

블룸버그 자료에 따르면 G7국가 중 일본과 미국의 부채가 3조 불과 2.8조 불로 가장 많은 상황이고 브라질과 러시아, 인도, 중국이 7.4조 달러까지 부채가 늘었다. 이들 국가 중 적어도 일곱개 국가의 10년 만기 채권수익률(금리)이 연말까지 더 높아질 것이라는 예상이 있다.

이번 조사에서는 글로벌 경기침체로 인해 더 많은 재정부채를 짊어져야 하는 국가에 대해 투자자들이 더 많은 보상을 요구할 것으로 나타났다. IMF는 올해 성장률 예상을 기존 4.5%에서 유럽의 부채위기확산과 1조를 넘는 재정적자축소를 위한 긴축 그리고 중국의 자산시장위축을 이유로 4%로 낮춰 조정했다.

Ignis Asset Management Ltd의 매니저인 스튜어트 톰슨은 12월 28일 전화인터뷰를 통해 우려가 점차 가중될 것이며 연초보다는 연 중반쯤 이러한 문제들이 발생할 것이다. 그리고 글로벌 경제의 침체가 발생할 때 엄청난 충격이 될 것으로 예상한다고 말했다.

Competition for Buyers

이자를 포함해 리파이낸스 해야 할 부채의 양이 8조 달러 이상이다. 올해 이후 만기가 돌아오는 채권에 대해 S&P는 미국의 등급을 AAA에서 AA+로 강등했으며 유로지역 15개 국가에 대한 신용등급하락가능성을 언급했다.

세계에서 가장 큰 농업관련 은행인 Rabobank Nederland의 이코노미스트인 Elwin de Groot은 많은 정부들이 여전히 부채가 늘어나고 있는 상황에서 이것은 대단히 큰 문제들 중 하나라고 12월 27일 말했다.

지난해 2011년 매릴린치 은행의 소버린보드마켓 플러스 지수가 2008년 이후 최대인 6.1%까지 상승하는 등 세계최대 금융이관들은 자금조달에 어려움이 거의 없었지만 앞으로 바뀔 수 있다.

지난 12월 29일 85억불을 목표로 진행한 국채매각에서 70억불을 조달하는데 그쳤다. 2001년 이래 4번째 침체에 빠지고 있는 이태리의 마리오 몬티 총리 정부는 올해 만기가 돌아오는 4,280억 불에 대한 리파이낸스를 시행해야 하는데 이와 별도로 700억 불이 이자비용으로 나갈 예정이며 이것은 세 번째로 많은 금액이라고 블룸버그 자료에 나타나 있다.

Rising Costs

10년 만기 국채수익률을 기반으로 한 블룸버그의 조사에서 G7의 조달비용은 2011년에 비해 약 39% 이상 상승할 것으로 예상되었다. 인도의 채권수익률이 8.36%에서 8.02%로 하락하고 중국의 10년 만기 채권수익률도 거의 변화가 없을 것이다. 그 조사에서 러시아와 브라질은 포함되지 않았다.

이태리 다음으로 프랑스에 올해 만기가 되어 돌아오는 부채는 3,670억 불이며 다음이 2,850억 불인 독일, 2,210억 불 캐나다, 브라질이 1,690억 불, 영국이 1,650억 불, 중국이 1,210억 불, 인도가 570억 불, 러시아는 130억 불을 가지고 있다.

그리스와 포르투갈, 아일랜드 등 EU와 IMF로부터 긴급자금을 지원받은 국가들의 조달비용은 상승했다. 이태리의 10년 만기 채권수익률은 지난달 7%를 넘었었다

Tougher Year

10년 만기 미국 채권(USGG10YR)의 수익률은 2% 이하인 상황에서 투자자의 숫자증가는 지난해 9.79%의 수익을 올린 기회를 다시 얻는 것을 보고 있다. 미국은 평균 약 2.18%의 평균금리를 지급했는데 2009년 2.51%에 비해 낮아진 것이다.

블랙락의 글로벌 금리투자부문장인 Eric Pellicciaro는 12월 16일 전화 인터뷰를 통해 지금까지 잘해왔지만 더 이상은 이런 매우 좋은 헷지는 어려울 것이라고 생각한다고 말했다.

70명의 이코노미스트와 스트레티지스트의 예측중앙값은 10년 만기 국채수익률이 오늘 오전 11:27분 1.95%에서 올해 말까지 2.6%까지 증가할 것이란 것이다. 일본의 국채수익률은 1.35%, 독일은 오늘 1.9%에서 2.5%로 증가될 것으로 예측되었다.

Central Banks

중앙은행들은 양적 완화를 위한 정책을 위해 기준금리를 낮게 유지하고자 하고 있다.

연준은 은행간 오버나잇 금리를 0~0.25% 사이로 2013년까지 유지하려 하고 있으며 4,000억 불의 단기채권을 매각해 장기채에 재투자하는 오퍼레이션 트위스트를 시행하고 있다.

일본중앙은행은 1995년이래 0.5% 이하의 금리를 유지하고 있으며 지난해 자산구매프로그램을 20조 엔(2,600억 불)까지 확대했다. 영국은행은 지난달 기준금리를 0.5%로 낮추었으며 아직 자산구매목표는 2,750억 파운드 남아있다.

유럽중앙은행은 지난 분기 주요 리파이낸싱 금리를 1.5에서 1%로 낮추었다. 이후 이 자금은 유럽지역은행들에게 3년짜리 대출의 형식으로 4,890억 유로가 할당되었다. 블룸버그가 이코노미스트들을 상대로 한 조사에 따르면 2,930억 불의 예측 값을 넘어선 규모였다. 유럽중앙은행은 2월 28일에 두 번째 지원을 실시할 예정이다.

‘Flush With Liquidity’

밀라노의 Aletti Gestielle SGR SpA의 투자부문장인 Fabrizio Fiorini는 ECB로부터의 자금은 은행들이 정부채를 사는데 사용될 것이라고 말했다.

그는 12월 20일의 전화 인터뷰를 통해 시장은 지금 ECB정책에 의해 유동성이 풍부한 상황이며 이것은 위험자산에 대한 좋은 소식이다. 시장은 1분기에 스페인이나 이태리 같은 국가들에게로의 공급에 문제가 없을 것이며 사실상 그들은 최근 우리가 봐온 것보다 더 낮은 금리로 자금을 조달 할 수 있을 것이라고 말했다.

지난주 이태리는 2022년 3월 만기인 5% 채권 25억 유로를 포함해 6.98%의 금리로 채권을 매각했다. 그것은 지난 11월 29일 7.56%에서 낮아진 것이다. 12월 28일엔 3.251%의 금리로 90억 유로를 매각했는데 그 이전인 11월 25일 옥션에서는 6.504%를 기록했었다.

‘Phony War’

Ignis의 톰슨은 투자자들은 ECB가 2월에 수행하려는 두 번째 리파이낸싱 오퍼레이션 이후에 대해서 매우 크게 우려하고 있다고 말했다.

톰슨은 2월에 ECB로부터 많은 유동성 함께 중앙은행으로부터의 공급된 유동성으로 인해 올해 한두 달 동안은 우려가 줄어들 수 있다고 말했다.

ECB는 2010년 5월 그리스와 포르투갈, 아일랜드 등의 조달비용을 낮춰주기 위해 프로그램을 시작한 이후 약 2.120억 유로의 정부채를 매입했다. 관계자에 따르면 지난 8월부터 스페인과 이태리의 채권을 매입하기 시작했다.

Standard Life Investments의 글로벌 스트레티지스트인 프렌시스 12월 22일 전화 인터뷰를 통해 ECB가 각국정부에 대해 더 많은 직접지원을 할 수 있을지에 대해 말이 많다고 말했다.

아래 표는 G7국가와 브라질, 중국, 인도, 러시아의 부채와 올해 갚아야 할 이자비용에 대한 내용으로 블룸버그가 계산해 12월 29일 발표한 내용입니다.

작성자 청년사자

美 다우, 다시 1만선 이하로.. 전세계 불확실성 확대

美 다우, 다시 1만선 이하로.. 전세계 불확실성 확대

U.S. Stocks Retreat on Concern Europe Finances to Hurt Recovery

   

미국 다우 산업평균이 유럽 발 재정악화로 인한 경기회복 지연우려로 지난 11월 이후 처음으로 1만선 이하로 하락했습니다.

전세계적 재정부양으로 인해 이연 되었던 리스크가 다시 고개를 들고 있는 양상인데, 부양으로 인한 경기회복은 일종의 희망사항이었을 뿐 이런 우려들은 이미 많은 부분 예견되던 상황입니다.

어제도 그리스문제를 유럽 내에서 해결하기로 했다는 G7회의결과를 말씀 드리면서 실업률이 25%에 달하는 스페인 같은 남부유럽으로 위기가 확대되면 유럽 내에서 해결하기 힘들어지고 EU의 신뢰도 타격을 받을 것이란 말씀 드렸습니다.

2010. 02 G7 재무장관회의, '그리스 문제는 유럽 내에서 해결'

그러나 사실 주가하락이나 그리스 위기는 작은 문제일수 있습니다.

진짜 우려되는 건, 최근 미국이 도요타자동차를 통해 일본 길들이기에 나선 것처럼 위기가 확산되면 국제사회가 다시 자국이기주의와 힘의 논리 위주로 돌아갈 수도 있다는 사실입니다.

2010. 02 美 전방위 압박, 갈수록 악화되는 도요타 사태

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U.S. Stocks Retreat on Concern Europe Finances to Hurt Recovery

By Rita Nazareth

  Feb. 8 (Bloomberg) -- U.S. stocks slid and the Dow Jones Industrial Average closed below 10,000 for the first time since November amid concern that deteriorating European government finances will derail the economic recovery.

Bank of America Corp.and American Express Co. lost at least 2.8 percent for the biggest declines in the Dow. Nasdaq OMX Group Inc. fell 4 percent to lead the Standard & Poor’s 500 Index lower after its forecast for operating expenses topped some analysts’ estimates. Home Depot Inc. rose 2.2 percent and Google Inc. climbed 0.4 percent on analyst upgrades.

The S&P 500 decreased 0.9 percent to 1,056.74 at 4:07 p.m. in New York, its biggest Monday drop since October. The Dowslipped 103.84 points, or 1 percent, to 9,908.39. Almost four stocks retreated for each that rose on the New York Stock Exchange. All 10 major groups in the S&P 500 fell today.

“There’s risk aversion,” said Michael Holland, who oversees more than $4 billion as chairman of Holland & Co. in New York. “Good economic and corporate data points in the U.S. are being offset by uncertainties in Europe. Investors should continue to be mindful. I wouldn’t be surprised to see the market flat to down this week.”

U.S. stocks have fallen for four straight weeks, the longest losing streak since July. Stocks rallied in the final hour of trading on Feb. 5, with the Dow average erasing a 167- point drop, on speculation the European Union would devise a solution for the budget deficits.

European Central Bank President Jean-Claude Trichetsaid the ECB is “confident” Greece will cut its deficit below the limit of 3 percent of gross domestic product in 2012 from 12.7 percent.

G-7 Meeting

“The European members of the G-7 will make sure it is managed,” French Finance Minister Christine Lagardetold reporters on Feb. 6 after meeting counterparts and central bankers from the Group of Seven in Iqaluit, Canada.

The S&P 500 has still surged 56 percent from a 12-year low on March 9 as governments and central banks globally maintained low interest rates and committed more than $12 trillion to stimulate economic growth.

The Group of Seven finance ministers pledged to press ahead with economic stimulus measures even as investors intensify their focus on mounting budget deficits.

“We need to continue to deliver the stimulus to which we are mutually committed and begin looking at exit strategies to move to a more sustainable fiscal track,” Canadian Finance Minister Jim Flahertytold reporters yesterday.

Credit Rating

The U.S. is in no danger of losing its Aaa debt rating, Treasury Secretary Timothy F. Geithnersaid in an ABC News interview broadcast yesterday.

Even so, UBS AG advised clients to further reduce their holdings in equities for a second time in as many weeks. Economist Larry Hathewayand strategist Kenneth Liewreduced their equity allocation to “neutral” from “a small overweight,” saying “resolution of the challenges facing Greece, Portugal and Spain is likely to take time and as a result risk premiums will remain elevated.”

Fed Chairman Ben S. Bernankeplans to testify before the House Financial Services Committee on Feb. 10 about the central bank’s plans to withdraw emergency stimulus, according to a committee memo to lawmakers on the panel. The Fed’s efforts have helped push U.S. 30-year fixed mortgage ratesdown to 5.04 percent on Feb. 5 from last year’s high of 5.74 percent in June, according to Bankrate.com in North Palm Beach, Florida.

Financials

The S&P 500 Financials Index dropped 2.2 percent for the biggest decline among 10 industries. JPMorgan Chase & Co. fell 1.6 percent and Bank of America lost 3.5 percent. American Express, the biggest credit-card issuer by purchases, retreated 2.8 percent to $36.79.

“Financials are underperforming the broader market,” said Art Hogan, the chief market analyst at New York-based Jefferies & Co. “It’s a very tricky space. There’s concern over sovereign debt issues in Europe and their resolution. This is going to take a long time to play out.”

Former Federal Reserve Chairman Alan Greenspansaid a U.S. economic recovery is “going to be a slow, trudging thing,” and that he “would get very concerned” if stock prices continue to fall. A drop in stock prices is “more than a warning sign,” Greenspan said yesterday on NBC’s “Meet the Press” program.

“It’s important to remember that equity values, stock prices, are not just paper profits,” Greenspan said. “They actually have a profoundly important impact on economic activity.”

Nasdaq

Nasdaq retreated 4 percent to $18.05. The owner of the second-largest U.S. equity exchange forecast higher 2010 operating costs than some analysts projected. Expenses in 2010 will be $865 million to $885 million, including about $50 million in one-time costs, the New York-based company said today in a statement. In 2009, costs were $850 million, at the top end of the company’s forecast range.

Homebuilders in the S&P 500 surged2.8 percent as a group after the Wall Street Journal said the industry is looking “a lot less bad,” citing fewer writedowns and new-home order cancellations and improved order rates.

Lennar Corp., Pulte Homes Inc. and D.R. Horton Inc. advanced at least 2 percent.

“The decline of last week was overdone,” said Stanley Nabi, New York-based vice chairman of Silvercrest Asset Management Group, which manages $8.5 billion. “There’s nothing in the U.S. market that justified last week’s selloff. The U.S. is emerging as more stable. The economy and corporate earnings are improving.”

Home Depot, Google, Motorola

Home Depot rose 2.2 percent to $28.59. The home improvement retailer was raised to “overweight” from “equal-weight” at Morgan Stanley. Googleshares gained 0.4 percent to $533.47. The Internet search company was added to Bank of America-Merrill Lynch’s “U.S. 1” list because the company “remains an attractive macro-economic recovery play,” analysts wrote in a note to clients.

Motorola Inc.climbed 2.7 percent to $6.57. The mobile- phone maker may rise as much as 40 percent during the next year if it spins off its mobile-phone unit and revenue from the radio and data-communications equipment division increases, Barron’s reported.

Hasbro Inc.rose the most in the S&P 500, jumping 13 percent to $34.71. The maker of “Transformers” robot toys reported fourth-quarter earnings excluding some items of $1.09 a share, topping the average analysts’ estimate by 34 percent, according to Bloomberg data.

CVS Caremark Corp. jumped 5.3 percent to $32.72. The largest U.S. distributor of prescription drugs posted fourth- quarter profit excluding one-time items of 79 cents a share. Analysts estimated earnings of 78 cents a share in a Bloomberg survey.

To contact the reporter responsible for this story: Rita Nazarethin New York at rnazareth@bloomberg.net.

Last Updated: February 8, 2010 16:38 EST

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U.S. Stocks Retreat on Concern Europe Finances to Hurt Recovery

  
유럽의 재정악화가 경제회복을 지연시킬 것이란 우려로 인해 지난 11월 이후 처음으로 미국주식시장이 1만선 이하로 하락했다.

다우존스에서 BOA와 아메리칸 익스프레스가 적어도 2.8%이상 하락해 최대하락폭을 보였으며 나스닥의 OMX그룹이 4%하락해 S&P500의 하락세를 이끌었다. home depot inc.는 2.2상승했고 구글은 0.4%올랐다.

오후 4:07현재 뉴욕시장에서 s&p500은 0.9%하락한 1,056.74를 기록했는데 이는 지난 10월 이후 월요일 최대 하락폭이었다. 다우는 103.84포인트(1%)하락한 9,908.39를 기록했다. s&p500의 주요 10개 그룹이 모두 하락한 하루였다.

Holland & Co.의 회장인 마이클 헐랜드는 미국의 좋은 경제에 대한 평가를 유럽의 불확실성이 깨먹고 있는 상황에서 사람들에겐 위험회피적인 요소가 있기 때문에 투자자들은 계속해서 주의를 기울일 것이며 이번 주 시장하락은 놀랍지 않다고 말했다.

미국 주식시장은 4주 연속 하락했는데 지난 7월 이후 가장 오랜 기간 동안의 하락이었다. 2월 5일 주식은  EU의 재정적자에 대한 해결책에 대한 기대로 인해 다우평균 167포인트 하락한가운데 장 막판 올랐다.

유럽중앙은행총재인  Jean-Claude Trichet는 그리스가 재정적자를 현재 12.7%에서 2012년까지 GDP의 3%이하로 줄일 수 있을 것으로 확신한다고 말했다.

G-7 Meeting

프랑스의 재무장관인 Christine Lagarde는 2월 6일 G7모임 이후에 G7의 유럽 멤버들이 이 문제에 관해 관리할 것이라고 말했다.

S&P500은 12년 만에 가장 낮은 수준을 기록한 지난해 9월 이후 전세계 중앙은행과 정부가 저금리기조를 유지하고 약 12조 달러 이상의 부양책을 쏟아 부으면서 56%나 증가한 상황이다.

G7 재무장관들은 재정적자에도 경기부양을 지속할 것이라고 언론을 통해 말했다.

캐나다의 재무장관인 Jim Flaherty는 어제 기자에게 우리는 계속해서 경기부양을 할 필요가 있으며 출구전략보다는 지금 상황을 좀 더 유지하는 것으로 상호 협의했다고 말했다.

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티모시 가이스너 재무장관은 어제 ABC뉴스 인터뷰를 통해 미국이 AAA등급을 잃을 위험은 없다고 말했다.

그렇지만 UBS AG는 고객들에게 수 차례 보유주식을 줄일 것을 권고하고 있다. 이코노미스트인 Larry Hatheway와 strategist인 Kenneth Liew는 그리스와 포르투갈, 스페인 등에 대한 리스크 프리미엄이 계속 상승하는 것에 대한 대책으로 주식투자권고를 약간 과다에서 중립으로 줄였다.

패널로 참석한 의원에게 준 메모에 의하면 밴 버냉키 연준의장은 2월 10일 HFSC에 출석 전에 중앙은행의 긴급구제자금 회수에 관해 증언할 계획이다. Bankrate.com에 따르면 연준은 30년 만기 고정금리 모기지 대출 이자율을 지난 6월 5.74%를 기록한 이래 올 2월 5.04%까지 낮추기 위해 노력하고 있다.

Financials

S&P500 Financials Index는 2.2%하락해 10개 산업지수 중 가장 크게 하락했고 JPMorgan Chase & Co.는 1.6%, BOA는 3.5%하락했으며 최대 카드사인 아메리칸 익스프레스는 2.8%하락한 36.79달러가 되었다.

Jefferies & Co.의 애널리스트인 Art Hogan은 금융부문은 시장전반적으로 낮은 성과를 나타내고 있으며 유럽의 과도한 국채발행과 EU의 결의에 대한 우려에 민감하게 반응하고 있으며 오래 이어질 것이라고 말했다.

전 연준의장인 앨런 그린스펀은 미국의 회복은 터덜터덜 걷는 것처럼 매우 느리게 진행될 것이며 주가가 지속적으로 하락하는 데 대해 매우 우려하고 있다고 말했다. 앨런 그린스펀은 어제 NBC의 “Meet the Press”에 출연해 주가가 위험신호 이상으로 하락했다고 말했다.

앨런 그린스펀은 주식가격을 가치로 판단하는 게 중요하며 그들은 실제 경제활동성에 매우 큰 영향을 미친다고 말했다.

Nasdaq

S&P500의 주택건설부문은 월스트릿 저널이 신규주택주문의 취소가 줄고 주문 율이 상승한 것을 인용하며 많이 나쁘지 않다는 의견을 낸 이후 2.8%상승했다.

Lennar Corp., Pulte Homes Inc., D.R. Horton Inc. 등은 적어도 2%상승했다.

Silvercrest Asset Management Group의 부회장인  Stanley Nabi는 지난주의 하락은 과했으며 지난주의 투매는 이유가 없고 미국의 상승추세는 더 안정화될 것이고 경제와 기업의 이익은 개선될 것이라고 말했다.

Home Depot, Google, Motorola

Motorola Inc.는 2.7%상승한 6.57달러가 되었다. Barron의 보고서에 따르면 모토롤라는 라디오와 데이터 커뮤니케이션 장비부문으로부터 이익이 증가하고 휴대폰 부문이 분할하면 내년엔 40%이상 상승할 것이라고 보고 있다.

S&P500에서 가장 크게 오른  Hasbro Inc.은 13%오른 34.71달러가 되었다. 트랜스포머 로봇 장난감을 만드는 이 회사는 일부 아이템을 제외해도 4분기에 주당 1.09달러의 이익을 보고했었는데 블룸버그에 따르면 애널리스트들은 평균 34%까지 오를 것으로 예상하고 있다.

미국최대 처방약 분배기회사인 CVS Caremark Corp.의 주가는 5.3%오른 32.72달러를 기록했는데 지난 4분기 주당 79센트의 이익을 올렸고 블룸버그의 조사에 따르면 주당 78센트를 기록할 것으로 예측되었었다.

 

작성자 청년사자

G7 재무장관회의, '그리스 문제는 유럽 내에서 해결'

G7 재무장관회의, '그리스 문제는 유럽 내에서 해결'

선진 7개국 재무장관들이 모인 자리에서 그리스의 재정악화 문제를 유럽 내에서 해결해야 한다는데 일치된 의견을 보였습니다만 아직 갈 길이 멀어 보입니다.

이번 회의에서 EU국가들이 IMF의 손을 빌리지 않고 EU내에서 해결하겠다고 한데는 EU 역할론 이란 정치적 이유가 가장 큽니다.

쉽게 말해 유럽연합이라는걸 만들어놓고 아이슬란드 때처럼 위기 때마다 IMF라는 남의 손을 빌리다간 구성원들의 신뢰와 EU체재에 대한 정치경제적 입지가 줄어들 수 밖에 없기 때문입니다.

일단 EU의 입장에서 봤을 때는 당연한 결정이라 볼 수 있지만 그리스를 비롯한 남유럽 여러 국가들의 위기상황이 확산되었을 때 과연 독일, 프랑스 등 나머지 국가들이 적극적으로 나설 수 있을지는 장담할 수 없습니다.

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G7 "유럽 재정위기 스스로 해결 가능"…EU 리더십 `시험대`(한국경제)

IMF 가지않고 자체해결 결론…11일 EU정상회의가 '분수령'

24개국 중앙銀 총재 오늘 긴급 회동

지난 주말 글로벌 금융시장을 뒤흔들었던 그리스발 유럽 재정위기 문제는 5~6일 열린 선진 7개국(G7) 재무장관 · 중앙은행 총재 회의에서도 주요 의제로 논의됐다. G7은 "그리스 위기는 유럽 스스로 해결할 수 있으며 국제통화기금(IMF)의 손을 빌리진 않는다"는 데 의견일치를 보았다. 하지만 포르투갈 정부의 재정감축 법안이 의회에서 부결되고 그리스에선 긴축정책에 대한 반발이 거세지는 등 유럽 각국의 재정위기 해소 노력이 순탄치만은 않은 상황이다.

◆"유럽 차원의 문제"

G7 재무장관 · 중앙은행 총재 회의에서 참가국들은 그리스의 재정악화 문제에 대해 유럽 내에서 대응해야 한다는 데 합의했다. 티모시 가이트너 미 재무장관은 회의가 끝난 후 "유럽 국가들이 그리스 문제를 '주의 깊게' 다루겠다고 약속했다"고 전했다. 크리스틴 라가르드 프랑스 재무장관도 "G7 회원 유럽 국가들(영국 프랑스 독일 이탈리아)은 (그리스의 재정적자 문제가) 통제될 수 있도록 도울 것"이라고 밝혀 유럽연합(EU) 차원에서 문제 해결을 위해 노력할 것임을 내비쳤다. 이와 관련,일본 니혼게이자이신문은 "아이슬란드의 금융위기와 1990년대 아시아위기 땐 IMF가 재건에 주도적 역할을 했지만 그리스 문제는 EU 역내에서 처리하려는 모습"이라고 전했다.

 

이런 가운데 오는 11일 열리는 EU 특별정상회의는 그리스발 재정위기의 확산 여부를 가늠하는 분수령이 될 것으로 보인다. 이번 회의는 지난해 12월 유럽 미니 헌법인 리스본조약 발효와 함께 EU 정상회의 상임의장(대통령)에 취임한 헤르만 판롬파위가 소집한 것으로,그리스의 재정적자 감축안에 대한 전체 회원국들의 승인 여부가 결정된다. 전문가들은 실제로 국가부도 위험은 없는지，문제가 생겼을 때 다른 회원국이 도움을 줄 수 있을지 등 금융시장의 불안감을 해소할 보다 구체적 방안이 논의돼야 한다고 지적했다. 뉴욕타임스는 "그리스와 스페인등 남유럽 국가들의 위기는 단순한 재정적자 위기가 아니라 정치적 위기로서 EU의 대처능력을 시험하는 계기가 될 것"이라고 밝혔다.

◆"서브프라임과는 다르다"

아직은 'PIGS(포르투갈 아일랜드 · 이탈리아 그리스 스페인)'의 위기가 유럽 내 문제로 인식되고 있지만 적절한 대응책이 마련되지 못하면 경기침체의 긴 터널을 빠져나오고 있는 세계경제에 또 다른 걸림돌이 될 수 있다는 분석이다. 일각에선 제2의 서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 사태가 될 수 있다는 경고까지 나온다. 그리스 사태가 수습되지 못해 유럽뿐 아니라 미국과 영국 일본 등 주요 선진국의 재정적자에 대한 불안감으로 확산될 경우 글로벌 금융시장이 또 한 차례걷잡을 수 없는 소용돌이에 휘말릴 수 있다는 것이다.

 

이 같은 우려는 서브프라임 사태도 초기엔 비슷하게 출발했다는 점에 근거하고 있다. 도이체방크는 유럽 국가들의 국채 부도위험을 반영하는 신용부도스와프(CDS) 가산금리가 폭등한 것에 대해 "미국과 영국의 재정위기에 대한 '드레스 리허설'일 수도 있다"고 지적했다. 하지만 아직까진 부실 규모가 불확실했던 서브프라임과 달리 각국의 재정적자 규모는 명확해 통제 가능하다는 게 대체적 견해다. 다만 제2의 금융위기 사태로까진 번지지 않더라도 세계경제의 회복세를 지연시킬 가능성은 있다는 게 전문가들의 진단이다. 짐 오닐 골드만삭스 수석 이코노미스트는 "유럽 국가의 재정적자 문제는 긴축으로 이어질 수 있다는 점에서 성장둔화를 가져올 수 있다"고 말했다.

 

한편 미국 유럽 중국 인도 등 24개국 중앙은행 총재들은 7~8일 호주 시드니에서 비공식 긴급회동을 갖고 유럽 재정적자 문제 등을 논의할 예정이다.

 

박성완 기자/뉴욕=이익원 특파원 psw@hankyung.com

 

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