美 5월 물가 예상보다 큰 상승에 위기감 고조,
한국은... 
Consumer Prices in U.S. Increase More Than Estimated on Raw-Material Costs
원재료 가격 상승이 점차 일반 상품가격 상승으로 확산되면서 미국의 5월 소비자 물가 상승률이 전달대비 0.2% 상승했는데 이는 예상보다 큰 폭의 상승이며,
식료품과 에너지비용을 제외한 핵심물가지수는 0.3% 증가해 월간 상승 기준으로 2008년 7월 이래 가장 큰 상승폭을 기록했습니다.
지속적인 부양을 부르짖는 버냉키 연준 의장은 최근까지도 인플레이션의 증가가 많지 않다며 저금리를 유지할 뜻을 밝히고 있지만,
연준 내외부의 수많은 전문가는 이런 버냉키 의장의 의도에 대해 큰 우려를 표하고 있습니다.
일각에서는 디플레 위험이 줄었다며 반기는 기색이 없는 건 아니고 소비심리 위축으로 인플레가 지속될 수 없다는 주장도 있지만,
금융위기 이후 지속되어온 사실상의 디플레상황에서 임금이 늘지 않는 소비자들이 그나마 버틸 수 있었던 힘은 낮은 물가였지만 일단 물가가 급격히 오르기 시작하면 연준도 저금리와 통화완화 정책을 지속하기 어려워집니다.
2011. 02 美 1월 소비자 물가 상승했지만 회복 아닌 불안만 증폭
유가와 식료품을 제외한 핵심물가 상승률이 낮다고 안심할 수 없는 게 결국 나머지 일반 제품까지 이런 가격요인이 다 반영되게 되기 때문에 정부와 한은이 외부요인 탓하며 손 놓고 앉아 있어선 안 된다고 이야기한 바도 있지만 결국 미국이나 한국이나 여타 공산품 및 서비스까지 물가상승이 확산되는 모습입니다.
언론에 한은 김중수 총재와 박근혜 한나라당 전 대표 사이의 가계부채와 금리인상문제를 두고 벌인 대화에서 `지금의 금리정책에 대해 시간이 흐르면 평가받을 것'이라고 말한 김 총재와 최근 행정부와 더 긴밀한 관계를 형성하겠다고 나선 한은의 모습에서 뭔가 더 잘못되는 걸 발견합니다.
2011. 01 늘어나는 가계 빚 방치, 가처분소득대비 부채 美보다 심각
같은 정책이라도 효과를 보려면 집행자의 진정성 이란 게 중요한데 여전히 말로만 위기관리 말로만 민생을 부르짖는걸 보면서,
결국 어영부영하다 또다시 문제가 터지면 국민은 늘 듣던 것처럼 `해봤지만 안되더라.' 하는 변명만 듣게 될 겁니다.
당국자들이 문제는 제대로 파악하고서도 언제나 엉뚱한 해법을 내놓는 건 그 문제로 인해 피해를 보는 분들에 대한 관심보다 다른 목적을 찾기 때문입니다.
언제나 진정성이 문제입니다.
2011. 01 관심은 명목 성장률 뿐, 고물가 억제 의지는 실종?
Consumer Prices in U.S. Increase More Than Estimated on Raw-Material Costs
The cost of living in the U.S. rose more than forecast in May as prices for everything from autos to hotel rooms climbed, signaling raw-material expenses are filtering through the economy.
The consumer-price index increased 0.2 percent last month and was up 3.6 percent from May 2010, the biggest year-over-year advance since October 2008, according to figures from the Labor Department today in Washington. Another report showed factory production rebounded last month, easing concern the industry that helped propel the U.S. out of the recession was stagnating.
Prices excluding food and fuel climbed 0.3 percent in May, the biggest one-month gain since July 2008, highlighting efforts by companies like McDonald’s Corp. (MCD) and Abercrombie & Fitch Co. (ANF) to charge customers more. The report may concern Federal Reserve policy makers like Chairman Ben S. Bernanke who are trying to maintain record stimulus while avoiding inflation.
“Economic growth will continue to accelerate and inflation should accelerate with it,” said Omair Sharif, an economist at RBS Securities Inc. in Stamford, Connecticut. “The Fed is going to have to start worrying.”
A third report showed manufacturers in the New York region unexpectedly turned pessimistic in June, a sign the industry still faces parts shortages following the disaster in Japan.
Shares Drop
Stocks dropped as European officials failed to agree on a rescue plan for Greece and on concern over the slowdown in the New York Federal Reserve Bank’s Empire State Index. The Standard & Poor’s 500 Index fell 1.7 percent to 1,265.42 at the 4 p.m. in New York. Treasury securities rose, sending the yield on the benchmark 10-year note down to 2.97 percent from 3.10 percent late yesterday.
The median forecast of 79 economists surveyed by Bloomberg News projected consumer prices increased 0.1 percent in May. Estimates ranged from declines of 0.2 percent to gains of 0.4 percent. Economists projected the core gauge, which excludes food and energy, would rise 0.2 percent.
The core CPI climbed 1.5 percent from May 2010, the most since January 2010.
The gain in May core prices was led by a 1.1 percent advance in the cost of new vehicles, which may reflect supply shortages caused by the disaster in Japan. At the same time, the cost of other goods and services also advanced. Hotel rates climbed 2.9 percent last month, clothing prices increased 1.2 percent and recreation expenses increased 0.3 percent.
Pass-Though
“We’re seeing a broad-based bleed-through of energy and commodity-price pressures into components throughout the core,” said John Herrmann, a senior fixed-income strategist at State Street Global Markets LLC in Boston, who correctly forecast the gain in core inflation. “The Fed has to be more adamant about their credibility as an inflation fighter.”
Abercrombie & Fitch’s Chief Financial Officer Jonathan Ramsden said on June 8 that rising costs would narrow the teen retailer’s second-quarter profit margins. The apparel industry is facing higher costs for cotton, oil and Asian labor. Abercrombie plans to raise U.S. prices in early September, Ramsden said.
Food costs increased 0.4 percent, today’s report showed. The 1.5 percent jump in meats, poultry, fish and eggs was the biggest since November 2003.
McDonald’s, the world’s largest restaurant chain, said last week that U.S. sales at stores open at least 13 months advanced 2.4 percent, the smallest monthly gain since February 2010. The Oak Brook, Illinois-based company has raised prices over the past year to offset surging meat costs, which analysts said prompted customers to buy cheaper items on the menu.
Bernanke’s View
Fed Chairman Bernanke said the U.S. economy, which slowed in the first quarter, will likely pick up as fuel costs fall and as factories in Japan recover from the March earthquake and tsunami. There isn’t “much evidence that inflation is becoming broad-based or ingrained,” Bernanke also said at a June 7 speech in Atlanta.
The central bank’s preferred price gauge, which excludes food and fuel, rose 1 percent in April from a year earlier. Fed policy makers aim for long-run overall inflation of 1.7 percent to 2 percent, according to their April forecast.
Fed officials are discussing whether to adopt an explicit target for inflation, according to people familiar with the discussions. Policy makers have argued that greater clarity on inflation could benefit labor markets by helping the central bank anchor price expectations even when rates are low.
Factory Production
Output at factories, mines and utilities rose 0.1 percent in June after no change the prior month, figures from the Federal Reserve showed. Factory production climbed 0.4 percent, led by the biggest gain in business equipment output in four months.
Manufacturing may pick up in coming months as Japan recovers. Overseas demand and business spending may also spur sales of U.S.-made equipment and technology, helping bolster the industry that’s been a mainstay of the recovery.
“Underlying manufacturing activity is relatively healthy,” said Sharif. “We are going through a little bit of soft patch that will fade over the next couple of months.”
The Federal Reserve Bank of New York’s general economic index dropped to minus 7.8, the lowest level since November, from 11.9 in May. Readings greater than zero signal expansion in the so-called Empire State Index, which covers New York, northern New Jersey and southern Connecticut.
Also today, the National Association of Home Builders/Wells Fargo sentiment index fell to 13 in June, a nine-month low, from 16 the prior month. The drop indicates housing will remain a weak spot in the economy.
To contact the reporter on this story: Alex Kowalski in Washington at akowalski13@bloomberg.net
To contact the editor responsible for this story: Christopher Wellisz at cwellisz@bloomberg.net
Consumer Prices in U.S. Increase More Than Estimated on Raw-Material Costs
미국의 5월 생활물가상승이 자동차부터 호텔까지 모든 부문에서 오르면서 예상보다 크게 증가했으며 이는 원자재가격 상승이 미국 경제에 반영되고 있다는 신호로 해석된다.
지난달 소비자물가지수는 0.2%증가했고 2010년 5월 보다 3.6%높아졌는데 이것은 2008년 10월 이래 연중대비 가장 큰 수치라고 오늘 노동부 자료에 나타났다. 또 다른 보고서에는 지난달 공장생산이 증가해 지지부진한 미국경제 침체를 벗어나는데 도움이 되어 우려를 낮추었다.
식료품과 연료를 제외한 물가는 지난 5월 0.3%증가해 2008년 7월 이래 가장 큰 월간 상승을 기록했는데 이는 맥도날드나 ANF같은 기업들이 소비자들에게 비용을 더 많이 부담시키고 있기 때문이다. 이 보고서는 인플레이션을 피하려 하면서도 부양을 유지하려고 하고 있는 벤 버냉키 연준의장과 같은 당국자에 대한 우려를 표하고 있다.
RBS의 이코노미스트인 Omair Sharif는 경제성장이 가속되면 인플레이션도 가속될 수 있으며 연준은 이에 대해 우려하기 시작했다고 말했다.
보고서에서는 뉴욕지역에서의 제조업체들이 6월 예상치 못하게 악화된 상황으로 반전되었으며 이것은 산업이 여전히 일본으로부터의 부품공급부족에 시달리고 있다는 것을 보여준다.
Shares Drop
유럽지역 당국자들의 그리스에 대한 지원 방안 합의도출 실패와 뉴욕 연준의 Empire State Index의 하락으로 인한 우려상승으로 주가는 하락했다. S&P500지수는 뉴욕시장에서 오후 4시현재 1.7%하락한 1,265.42이다. 국채가격은 상승했는데 10년 만기 채권의 수익률은 어제 3.1%에서 2.97%로 낮아졌다.
블룸버그가 79명의 이코노미스트들을 상대로 조사한 예상 중앙값은 5월 소비자물가가 0.1%증가할 것이라 예상했었다. 예측범위는 0.2%하락에서 0.4%증가였다. 식료품과 에너지 비용을 뺀 핵심물가지표는 0.2%증가할 것으로 예측했었다.
2010년 5월이후 핵심소비자물가지수는 1.5%증가해 2010년 1월 이래 가장 크게 증가했다.
5월 핵심물가 상승은 이는 일본으로부터의 부품공급부족이 반영되었을 것으로 예상되는 신차비용이 상승 1.1%상승한 것이 주도했다.동시에 다른 제품과 서비스비용 또한 올랐다. 호텔숙박비는 지난달 2.9%상승했고 의류는 1.2% 여가비용은 0.3%늘었다.
Pass-Though
State Street Global Markets LLC의 John Herrmann은 에너지와 상품가격이 다른 핵심물가의 상승을 압박하고 있는 것으로 보고 있으며 연준은 인플레이션과의 파이터로서 그들의 역할에 대해 더 단호한 입장을 가져야 한다고 말했다.
ANF의 CEO인 Jonathan Ramsden은 6월 8일 비용증가는 2분기 젊은 세대 의류의 이익마진을 줄였다고 말했다. 의류산업은 면화와 유가, 아시안의 노동비용의 상승에 직면해 있다. ANF는 9월 이전에 가격을 올릴 계획이다.
식료품 가격은 오늘 보고서에 0.4%증가한 것으로 나타났다. 고기와 가금류, 수산물과 달걀가격 등이 2003년 11월 이후 최대인 1.5%증가했다.
세계최대 레스토랑 체인인 맥도날드의 매출은 2.4%증가했다고 말했는데 이것은 2010년 2월 이래 가장 적게 상승한 것이다. 맥도날드는 지난해 고기가격인상으로 가격을 인상했는데 애널리스트들은 이로 인해 소비자들이 더 싼 메뉴를 선택하게 하고 있다고 말했다.
Bernanke’s View
연준의장인 버냉키는 1분기 둔화되고 있는 미국 경제가 유가하락과 일본 공장의 회복으로 인해 상승할 것이라고 말했다. 버냉키는 또한 6월 7일 인플레이션이 확산되고 있다는 증거는 많지 않다고 말했다.
식료품과 연료를 제외한 중앙은행의 preferred price gauge는 4월에 전년대비 1%증가했다. 연준 당국자들의 4월 예상에 따르면 당국자들은 장기 인플레이션 목표를 1.7~2.0%로 잡고 있다고 말했다.
관계자들에 따르면 연준 당국자들은 인플레이션 목표 설정에 대한 논의를 진행하고 있다. 당국자들은 인플레이션이 더 명백해 지는 것이 노동시장에 이익이 될 수 있는가에 대해 논쟁하고 있다.
Factory Production
공장과 광산, 유틸리티의 생산은 6월 0.1%증가했는데 전달에 비해 변화가 없는 것으로 연준 보고서에 나타났다 지난 4개월간 비즈니스 장비생산이 크게 증가한 가운데 0.4%상승한 공장생산을 이끌고 있다.
향후 일본이 회복되면 제조업은 상승할 것으로 보인다. 해외수요와 사업지출은 미국산 장비와 기술의 판매가 늘어나면서 도움이 될 것으로 보인다.
Sharif는 제조업생산성은 상대적으로 양호한데 우리는 앞으로 향후 두 달간 약간의 소프트패치를 겪으면서 이러한 효과가 줄어들 것으로 보고 있다.
뉴욕 연방은행의 general economic index는 -7.8%로서 지난 5월 11.9를 기록한 이후 11월 이래 가장 낮은 수준으로 하락했다. 이 수치가 0보다 크면 뉴욕과 북 뉴저지, 사우스 코네티컷을 포함하는 Empire State Index의 확장을 나타낸다.
또한 오늘 전미 주택건설협회와 웰스파고의 민감도 지수는 6월 13으로 하락한 것으로 나타났는데 전달 16이었고 이달 결과는 9달 만에 가장 낮은 수준이었다. 이 지수의 하락은 주택시장이 앞으로도 여전히 약화된 상황일 것이라는 것을 나타낸다.
작성자 청년사자
China
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